追蹤 iBoxx 5-Year Target Duration TIPS 指數，持有存續期間介於 1 年至 10 年的通膨連動債券。無論市場環境如何，基金都會將整體投資組合的存續期間調整並維持在目標水準 5 年。

適合希望透過通膨連動債來保障實質收益率、但又希望避免利率敏感度過高或過低，並從中期角度追求穩健債券投資的投資人。

由 Northern Trust（FlexShares）於 2011 年發行的被動式（指數追蹤）ETF。

本檔 ETF 採用以整體投資組合利率敏感度（存續期間）鎖定在 5 年為目標的策略，而非關注個別債券的到期日。透過這種方式，投資人除了可享有因通膨上漲而調整本金的好處外，還能將利率變動帶來的價格風險控制在一定範圍內。

• 透過 5 年目標存續期間策略進行系統性的利率風險管理
• 對中期 TIPS 市場提供精緻化的曝險

資產管理規模（AUM）為 $1.2B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.18%。

與表中 SCHP 或 TIP 涵蓋較廣泛到期結構的特性不同，TDTF 將利率敏感度鎖定在特定水準，藉此提高績效的可預測性。

在通膨壓力持續的環境下，本檔 ETF 透過通膨調整機制反映於本金，發揮保護實質資產的角色。在實質利率上升期間，雖然可能面臨債券價格下跌的壓力，但可透過存續期間管理來調控波動。

資金的流入與流出取決於利率循環與通膨展望。特別是當中期通膨預期心理升溫時，尋求穩定收益的保守型資金往往會流入此類標的。

雖然抵禦通膨與固定中期存續期間策略為其優勢，但實質利率上升時的價格下跌風險仍不可忽視。

表中所示的 SCHP、STIP、TIP 為美國 TIPS 市場的代表性產品，費用率均低於 TDTF。其中 STIP 聚焦於超短期到期債券，而 DFIP 採用主動式策略追求通膨連動收益。若希望獲得較長存續期間，可考慮 LTPZ；若需要較短的曝險，則 VTIP 是良好的替代方案；此外，直接投資於通膨預期心理的 IVOL 亦值得納入考量。

TDTF 是一款結合通膨保護與利率風險管理的專業債券投資工具。投資前請詳加檢視以下核心要點。

即使透過存續期間管理，實質利率急遽上升仍可能引發短期價格下跌。若通膨上升幅度低於預期，則相較於一般債券，績效可能表現不佳，須特別留意。

對於希望同時兼顧中期利率曝險與通膨防禦的投資人而言，這是一檔均衡的選擇。適合作為強化核心投資組合穩定性的債券資產。