這是一檔不單純追蹤指數，而是依據次資產管理公司的價值判斷來篩選個股的主動價值 ETF。將淨資產的大部分投資於被認定為深度低估的美國上市股票，屬於持股集中度較高的非分散型結構。

適合希望透過價值選股而非指數追蹤方式參與市場，並能承受中小型與景氣循環股波動的投資人。

由 Empowered Funds 進行主動式（積極管理）運作。

這是一項深度價值策略，篩選並持有相對於獲利潛力與營收基礎被市場過度低估的美國企業。透過逆向思維布局因暫時性利空而被低估、但擁有復甦催化劑的標的，並依管理團隊裁量調整持股與權重。

• 非指數追蹤的主動價值選股
• 以中小型與景氣循環股為核心的非分散型集中投資組合

管理資產（AUM）規模約為 $201.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.85%。

績效會因價值股與景氣循環類股的市場週期而出現較大差異，在成長股主導的階段與價值股復甦階段之間流向分歧。由於持股集中度高，個別成分股的事件往往會直接反映在短期報酬率上。

相較於廣泛型核心 ETF，本檔屬於資產規模較小的利基類別，資金流入流出會依市場對價值風格的偏好與景氣循環認知而有所不同。基於主動管理特性，營運績效會直接影響資金流向。

優勢在於能掌握指數所忽略的深度低估機會，但劣勢在於高昂的費用，以及持股集中與景氣循環的曝險。

表格中顯示的 VTV、IWD、IVE 屬於相同的價值類別，但屬於以低費用追蹤大型價值指數的被動型 ETF，運作方式不同。運作性質較為接近的替代選擇，包括聚焦主動式小型價值的 AVUV、依自由現金流篩選價值股的 COWZ，以及專注於小型現金牛企業的 CALF，可一併比較。

這是投資 TCV 前應檢視的重點。由於與追蹤指數的一般價值 ETF 不同，本檔為主動管理 ETF，事先充分確認運作方式、成本、持股集中度與產業配置實屬必要。

因屬非分散型的集中結構，加上中小型與景氣循環股權重偏高，短期波動較大。在價值股被市場忽略的階段，相較於廣泛型核心 ETF，表現可能長期落後。

對於希望以主動方式參與指數未涵蓋的深度價值機會的投資人，本檔適合作為輔助資產進行評估。若以最小化成本與分散風險為優先，則 VTV、IWD 等被動型價值 ETF 更為合適。