這是一檔不追蹤特定指數、由經理人親自挑選債券的積極型多產業債券 ETF。以投資等級債券為核心，再加入部分高收益債券，以同時追求穩定收益與資本保值。

相較於指數追蹤型債券 ETF，適合希望在主動產業配置下取得收益流的中立型收益投資人。

由 Touchstone 採用積極（主動管理）方式運作的 ETF。

在正常市場環境下，將大部分資產投資於收益型債券，以投資等級債券為核心，並加入部分高收益債券以多元化收益來源。若價格與殖利率的風險報酬不具吸引力，或產業間相對價值出現變化，則會主動更換持有的債券。

• 非追蹤指數的主動式多產業管理
• 結合投資等級與高收益債券的收益來源多元化

管理資產規模（AUM）為 $310.5M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.50%。

作為債券 ETF，價格走勢深受利率方向與信用利差變化影響。利率上升時，價格承受的壓力較大；利率下降時，價格反彈的空間也較大，短期趨勢對貨幣政策立場的反應相當敏感。

本基金隸屬於具有穩定收益需求的主動型債券類別，在市場動盪期間，也常吸引追求穩定配息的資金流入；反之，當風險偏好上升時，資金可能轉向股票型商品。

主動的產業配置與月配息是主要優勢，而主動管理的特性使總費用率高於被動型 ETF，則是其劣勢。

表中列出的 IUSB・BNDX 屬於費用率較低的指數追蹤型債券 ETF，適合作為核心配置的替代方案；PYLD 則是同樣主打多產業主動管理的可比標的。除表中商品外，亦可一併關注採用核心衛星策略的主動型債券 ETF；若以收益流為優先，則專注於高收益債券的 ETF 也是值得評估的選項。

投資 SIO 前的檢查重點如下。由於屬於主動型債券 ETF，建議事先確認總費用率、利率敏感度、信用評等結構及匯率。

利率上升與信用利差擴大是價格下跌的主要因素。由於部分配置於高收益債券，在經濟放緩期間信用風險可能浮上檯面，因此不宜僅著眼於配息流，仍須一併考量價格波動的可能性。

對於追求超越指數追蹤、主動債券配置與定期收益的投資人而言，這是合適的選擇。若以成本最小化為優先，可考慮 IUSB 等低費用指數型；若重視主動產業調整與月配息，則 SIO 這類主動型債券 ETF 更為契合。