PSR ETF 投資於美國房地產產業中的 REITs 與房地產營運企業，是一檔同時追求資本成長與當期收益的主動管理型產品。在房地產產業之中，亦可納入多元業務領域的標的。

在承擔利率與房地產產業波動的同時，該 ETF 適合希望在指數追蹤之外、加入經理人判斷、以取得美國房地產曝險的投資人。

本檔 ETF 由景順（Invesco）採主動（積極管理）方式運作。

景順自美國房地產產業中篩選並納入從事相關業務的企業，觸角涵蓋 REITs 之外，亦延伸至房地產營運企業。該方式並非機械式複製特定指數，而是反映選股與產業判斷。

• 同時觸及 REITs 與房地產營運企業
• 透過主動選股進行動業內成分調整

資產管理規模（AUM）為 $55.2M，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

PSR ETF 在交易前需留意買賣價差與成交量。費用負擔宜與低成本指數型房地產 ETF 一併檢視，從長期持有的角度加以比較。

美國不動產證券的收益率會隨利率走向、資金籌措環境與租賃市場強弱而波動，並可能受到商用、住宅、數據中心等各次產業環境差異的影響。主動管理的績效會依選股結果而與指數型商品有所不同。

房地產 ETF 的資金流向會受到利率展望、配息偏好，以及對景氣與租賃市場判斷的影響。PSR ETF 的季度配息亦為重視現金流的投資人檢視的重點之一，但配息的延續性會依標的資產的收益環境而有所不同。

主動選股與房地產產業的觸及為其優勢，但利率敏感度與交易便利性則須另行列為檢視重點。

比較表中所列的 VNQ ETF、SCHH ETF、XLRE ETF、IYR ETF、USRT ETF，皆為廣泛觸及美國不動產證券的指數型商品。PSR ETF 透過主動選股，可能與上述商品在持倉構成上有所不同，在費用負擔與商品規模上亦存在差異。在商品選擇上，宜同時比較運作方式、成本、交易便利性、持倉構成，以及對季度配息的期待。

檢視 PSR ETF 時，應先確認產業曝險本身與主動管理方式是否符合自身的投資目的。同時亦須檢視交易便利性、費用負擔，以及季度配息的性質。

房地產產業可能對利率、景氣、租賃需求與資金籌措環境較為敏感。PSR ETF 因主動管理判斷將反映於結果，且交易便利性亦可能受限，因此波動幅度可能高於廣泛型股票 ETF。

若希望以主動方式觸及美國房地產產業、同時追求資本成長與當期收益，PSR ETF 可列入考量。然而，仍宜先確認成本、交易便利性、利率敏感度與季度配息的性質，並於與指數型房地產 ETF 進行差異比較後，再行判斷。