PFFD ETF 是什麼樣的商品？— 收益率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理
追蹤美國優先股指數的被動式 ETF。廣泛持有固定與變動利率優先股，並定期發放月配息。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
該 ETF 與追蹤美國優先股市場廣泛表現的指數連動，採市值加權方式持有美國金融與產業企業所發行的固定利率、變動利率、累積型與信託型優先股。
適合追求高於債券的配息收益率、同時希望降低部分普通股波動性、以收入為主的投資人。
由 Global X（Mirae Asset）於 2017 年推出，採被動式（指數追蹤）管理方式。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | 美國銀行多元核心美國優先證券指數（BofA Diversified Core US Preferred Securities Index） |
| 管理方式 | 被動式（指數追蹤） |
| 再平衡週期 | 每月一次 |
| 配息週期 | 月配息 |
| 總費用率 | 0.23% |
廣泛納入美國各地發行的各類結構優先股，追求優先股市場的平均報酬。涵蓋固定利率、變動利率、累積型與信託型優先股，並以月配息結構提供穩定的現金流。
- 涵蓋固定、變動、累積與信託型優先股，覆蓋範圍廣泛
- 每月配息，提供穩定的現金流
規模與成本
優先股通常較普通股擁有配息優先權，且報酬率高於債券，但利率敏感度較高，在升息環境下會承受價格下檔壓力。PFFD 的費用水準低於類別平均。
績效與 資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間優先股 ETF 的報酬走勢會隨利率方向而異。在降息预期提高的階段，受債券替代需求帶動，資金流入有增加的傾向；在升息階段，則表現相對疲弱。
美國優先股市場的發行主體中，金融股佔有相當大的比重。銀行與保險公司的資本結構調整或監管環境的變化，都會影響優先股的發行量與供需。追求收益的需求與利率循環是資金流向的核心變數。
優點與缺點
月配息與廣泛的優先股分散是優勢；缺點則是利率敏感度高，且相較於普通股，資本利得的機會有限。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
同屬優先股類別、可作為比較對象的標的包括 PGX、PFXF、VRP。PGX 隸屬 iShares 體系，結構相近；PFXF 聚焦於變動利率優先股；VRP 以變動利率優先股為主，在升息環境中的防禦力相對較高。主要持有能源基礎建設領域的合資企業（MLP）的 AMLP、MLPA，資產結構與優先股不同，但也是追求收益的投資人會一併評估的替代商品。此外，若考慮轉向以配息成長為策略的方向，也可比較相關的配息型 ETF。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 AMLP | Alerian MLP ETF | $54.06 | +0.3% | $13.0B | 1.01% | 7.53% | +15.2% |
 PGX | Invesco Preferred ETF | $9.84 | -0.3% | $3.6B | 0.50% | 6.95% | -14.4% |
 VRP | Invesco Variable Rate Preferred ETF | $23.59 | +0.0% | $3.0B | 0.50% | 5.93% | -4.5% |
 MLPA | Global X MLP ETF | $55.88 | +0.9% | $2.4B | 0.77% | 7.19% | +15.6% |
 PFXF | VanEck Preferred Securities ex Financials ETF | $16.66 | -1.2% | $2.2B | 0.40% | 6.37% | -5.9% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BA | Boeing Co | 0.14% | $171.55 | -0.6% | $135.9B | 18.9 | 0.02% |
| ORCL | Oracle Corp | 0.03% | $130.67 | -6.4% | $395.1B | 20.5 | 1.51% |
| HPE | Hewlett Packard Enterprise Co | 0.06% | $55.09 | -6.4% | $73.1B | 28.7 | 1.03% |
| WFC | Wells Fargo & Co | 0.07% | $83.40 | -1.7% | $250.4B | 11.8 | 2.28% |
| KKR | KKR & Co Inc | 0.02% | $94.39 | -1.5% | $84.7B | 30.1 | 0.83% |
投資人檢查重點
這是投資 PFFD 前的核心檢查項目。優先股同時具備債券與股票的特質，因此事前確認利率環境與配息穩定性相當重要。
| 檢查重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 配息收益率 | 確認目前的配息收益率是否符合投資目標的收益水準 | 需確認 |
| 📈 利率方向 | 掌握利率循環對優先股價格的影響 | 利率敏感資產 |
| 🏦 類股集中度 | 金融股比重較高，需同時承擔金融類股風險 | 金融股比重偏高 |
| 💱 匯率 | 以韓元投資的投資人需一併考量美元匯率波動 | 未進行匯率避險 |
在升息環境中，固定利率優先股承受的價格下跌壓力將加大；視發行企業信用狀況，配息調降的風險亦潛存其中。金融股集中度較高，使該 ETF 曝險於整體金融業信用環境的變化。
對追求定期月配息收入的投資人而言，這是分散參與美國優先股市場整體的一種工具。考量利率敏感度與金融股集中性，適度調整其在投資組合中的比重是較為合宜的做法。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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