LJAN ETF 是一款主動式 ETF，在參考美國大型股市場價格變動的同時，運用國債與客製化選擇權，追求於既定結果期間內提供收益與下跌緩衝。

適合希望維持股票市場曝險、但願意承擔上漲參與限制，並同時關注收益結構與下跌緩衝條件的投資人。

本 ETF 由 Innovator 以主動（積極管理）方式運作。

Innovator 運用國債利息與客製化選擇權權利金，追求於既定結果期間內達成分配目標。設計上用於緩衝參考資產的初始下跌區間，但超出緩衝範圍的損失，以及期間內交易造成的結果差異，均由投資人承擔。

• 以既定結果期間為基礎的收益與下跌緩衝設計
• 結合國債與客製化選擇權的主動運作結構

管理資產（AUM）規模為 $12.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.79%。

本商品的交易條件與實際成本會因買進時點、報價、市場價格與淨資產價值之間的差異而有所不同。在長期持有之前，需同時檢視結果期間的剩餘條件與交易環境。

收益率受該期間既定分配結構與選擇權價格的影響，會明顯大於參考資產的單純上漲幅度。因此即便在市場上漲階段，也可能出現與一般股票型商品不同的走勢，且實際體感績效會因持有時點而異。

資金流入流出與交易環境會依市場波動、收益偏好、利率環境與結果期間所處位置而有所不同。評估緩衝結構時，與其只看分配水準，不如確認買進時點的剩餘緩衝範圍與預期結果。

同時追求收益與下跌緩衝的結構是一大優勢，但上漲參與受到限制以及期間內交易所造成的結果差異，仍是需要留意的因素。

表中 JEPI ETF 採用結合股票與選擇權權利金的收益取向，與 LJAN ETF 在緩衝結構與參考資產的參與方式上有所不同。JEPQ ETF 為以那斯達克 100 為核心的選擇權權利金取向，須同時檢視其科技股特質與波動曝險。QYLD ETF 屬選擇權賣出比重較高的收益型結構，須比較其上漲參與的限制。GPIQ ETF 與 GPIX ETF 分別為加入那斯達克 100 與標普五百指數曝險並輔以主動選擇權運作的商品，建議以費用水準、運作方式與市場曝險的差異作為比較基準。

檢視 Innovator Premium Income 15 Buffer ETF – January 時，與其只看分配水準，應先確認買進時點與結果期間的對應關係。本商品的緩衝設計以從期間起始日至結束日皆持有的情況為前提，因此依交易時點不同，預期結果可能有所差異。

緩衝並非保本，參考資產的損失若超過緩衝範圍，仍可能產生虧損。若於結果期間已進行一段時間後才買進，剩餘緩衝條件可能不同，且客製化選擇權的流動性與市場價格波動也會影響實際投資體驗。

LJAN ETF 是希望在美國大型股曝險之上結合收益與下跌緩衝時，可考慮評估的結構。但不宜將其單純視為高分配商品，仍須先理解結果期間、上漲參與限制及期間內交易風險，再檢視是否與自身的持有計畫相符。