這是在美國掛牌上市、追蹤日本 JPX-Nikkei 400 指數的 ETF。以 ROE、營業利益等獲利能力與資本效率，以及公司治理、資訊揭露等質性標準進行篩選後，以市值加權方式持有日本大型與中型股。

適合希望在分散投資日本股票的同時，取得有別於單純市值指數、能反映獲利能力與公司治理標準曝險的投資人。

由貝萊德（iShares）以被動式（指數追蹤）方式管理。

JPX-Nikkei 400 指數是將日本上市公司依 ROE、營業利益等獲利能力與資本效率，以及公司治理、英文資訊揭露等質性要素進行評分後篩選而成。本 ETF 以市值權重持有這些成分股，追蹤日本優質股的整體表現。

• 依獲利能力、資本效率標準篩選成分股
• 反映公司治理、資訊揭露等質性要素

管理資產（AUM）規模為 $159.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.48%。

相較於廣泛日本曝險 ETF，加入了獲利能力與公司治理的篩選流程，是其與眾不同的特點。

日本股市長期受到日圓匯率、全球風險偏好，以及日本企業公司治理改善趨勢的影響，收益率也隨這些因素呈現波動。重點在於日本優質股的長期趨勢，而非短期流向。

資金的流入與流出會依投資人對日本股票的分散需求及日圓與全球資金環境而有所不同。當投資人調整日本市場配置時，資金常會在這類 ETF 流動。

以獲利能力與公司治理標準取得日本曝險是最大優勢，而匯率與日本市場集中所帶來的波動則是劣勢。

表中顯示的 EWJ 是追蹤日本大型股的代表性廣泛 ETF，常被一同比較。BBJP、FLJP 也是主打較低費用水準的廣泛日本曝險替代選擇。另一方面，若想從東亞地區比較韓國曝險，可一併檢視 EWY；若希望降低匯率波動影響，也可評估日圓匯率避險型日本 ETF DXJ。

投資 JPXN 前應檢視的重點。雖然是日本曝險的核心商品，但日圓與美元匯率、日本單一國家集中度、累積費用負擔，以及獲利能力與公司治理的篩選方式，都需要在投資前事先確認。

日圓匯率與日本市場的集中度是短期波動的主要因素。在日本經濟與政策變化，或全球避險情緒升溫時，短期損失可能擴大。

若希望取得反映獲利能力與公司治理標準的日本曝險，這是合適的選擇。若優先考量成本與廣泛曝險，建議可與 EWJ、BBJP 比較；若希望降低匯率波動影響，也可一併比較匯率避險型 ETF DXJ。