這是一款追蹤由預計於 2028 年到期的聯邦所得稅免稅投資等級美國地方債所組成指數的到期指定型被動債券 ETF，擁有固定的到期日。

適合希望同時享有稅務優惠、持有至固定到期日以管理利率風險的應稅保守型投資人。

由 iShares 採用被動式（指數追蹤）管理方式發行。

追蹤由預計於 2028 年到期的聯邦所得稅免稅投資等級地方債所組成的指數。與一般債券基金不斷滾動到期不同，本檔如同個別債券擁有固定到期日，於到期時將剩餘資產清算後返還投資人。

• 如同個別債券擁有固定到期日的結構
• 適合建構債券階梯與管理利率風險

管理資產規模（AUM）為 $664.9M，總費用率（Expense Ratio）為年 0.18%。

與一般地方債 ETF 不同，本檔擁有固定到期日，若持有至到期，資金流向較易預測；隨到期日接近，因利率變動帶動的價格波動也將逐漸縮小。

地方債會受到利率方向與地方財政狀況影響。隨著到期日接近，存續期間將縮短，因利率變動帶動的價格波動通常會逐漸降低；到期指定型結構使投資人在持有期間較容易預測資金流向。

在尋求稅後收益與固定到期日的應稅投資人之間，資金傾向流入到期指定型地方債 ETF，實際資金流向則隨債券階梯配置需求而變化。

稅務優惠與固定到期日讓利率風險易於管理是其優勢；到期清算與信用風險則是其劣勢。

表格中顯示的 MUB・VTEB・JMUB 等為不斷滾動到期的廣泛型地方債 ETF，並無到期指定結構。若希望更深入布局地方債，可同時比較短期地方債 SUB、不同到期的到期指定型地方債 IBMP・IBMR 等。這些商品在到期結構、存續期間與費用率上有所不同，建議依投資目的進行選擇。

投資 IBMQ 前應檢視的重點。身為到期指定型地方債 ETF，到期結構、信用評等、稅務優惠與再投資計畫皆須事前一併確認。

由於資產將於到期時清算，必須同步制定到期後的再投資計畫，同時也曝露於發行地方政府財政惡化的風險。此外，到期前若遇利率上升環境，價格亦可能出現短期下跌，亦須納入考量。

本檔為適合希望享有稅務優惠、持有至固定到期日並管理利率風險的應稅保守型投資人之到期指定型 ETF。若希望無到期地持續曝露於地方債，可考慮廣泛型地方債 ETF；若偏好固定到期日，則 IBMQ 可作為替代方案。