這是一檔以價值與成長指標評估並篩選美國原物料類股企業的 AlphaDEX 規則型產業 ETF。透過加碼基本面指標優異的原物料企業，提供與單純市值加權不同的曝險。

適合希望在投資原物料類股之際加入因子篩選、並承擔產業集中與景氣敏感波動的投資人。

本 ETF 由 First Trust 管理，採被動式（指數追蹤）運作方式。

本 ETF 以價值與成長指標評估美國原物料類股企業，篩選分數較高的個股，並依分數差異化加權，採用 AlphaDEX 機制。透過偏離單純的市值加權，對基本面指標優異的原物料企業給予較高權重，追求獨特的風險與報酬特性，屬於規則型策略。

• 基於價值與成長指標的原物料股篩選
• 與市值加權不同的權重配置

資產管理規模（AUM）為 $369.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.64%。

與單純市值加權的原物料類股 ETF 相比，因子篩選方式與成分股構成是主要的比較重點。

原物料類股對原物料價格、全球景氣與產業需求反應敏感，在景氣回升、原物料需求受到關注的階段往往表現強勢，在景氣放緩階段則傾向走弱。由於採用因子篩選架構，績效可能與市值加權指數出現分歧。

原物料類股的資金流入流出會依原物料價格展望、景氣位置與產業需求而變化，當市場對景氣復甦的預期升溫時，資金可能流入原物料類股。此外，績效也會因原物料循環與景氣變化而呈現大幅波動，這一點亦須留意。

因子篩選與原物料類股曝險是其強項；而類股景氣敏感度、追蹤誤差及原物料波動風險則是須考量的因素。

若想曝險於全球原物料企業，可考慮 MXI 等直接替代標的；若想投資原物料類股動能，PYZ 等商品亦為可比較的對象；若希望聚焦於金屬與礦業，XME 等商品也可一併評估。表中所示的 XLB、VAW、IYM 三檔商品皆投資於美國原物料類股，但因採市值加權方式，故無因子篩選，這是主要的差異所在。本 ETF 在原物料產業中加入價值與成長因子篩選，是其差異化關鍵。

這是投資 FXZ 前的檢查重點。因子篩選雖具吸引力，但類股與景氣敏感度、追蹤差異及原物料波動風險都須事先確認。建議一併比較單純市值加權的原物料類股商品。

景氣放緩與原物料價格下跌，以及因子篩選所造成的追蹤差異，是短期績效的主要變數；由於集中於原物料單一類股且具原物料波動性，在市場重挫期間跌幅可能較大，績效會高度隨景氣循環波動。

本 ETF 適合希望在投資原物料類股之際加入因子篩選的投資人。若優先考量單純市值加權的原物料曝險，可選擇 XLB、VAW 等商品；若希望採用價值與成長因子篩選，則可將本 ETF 一併納入比較後再作決定。