FEP ETF 是什麼樣的商品？－ 收益率、費用率、成分股與替代 ETF 總整理
First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF（FEP）是一款以規則篩選歐洲已開發國家股票，並依評分差異化配置權重的 Smart Beta 產品；其多因子架構以及與 FNDF、GSIE、IGF 等相關標的之間在篩選方式與地區曝險上的差異，是核心的選擇依據。
訂閱First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF 是什麼？
這是一款以 AlphaDEX 方式篩選歐洲已開發國家股票進行投資的 Smart Beta ETF。結合成長與價值指標評估個股，並依分數排名差異化配置權重。
不同於單純以市值加權的歐洲 ETF，本產品採用規則驅動的多因子篩選，適合希望以規則式多因子方式布局歐洲股票的投資人。
由 First Trust 管理的被動式（指數追蹤）ETF。
First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF 該如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | Nasdaq AlphaDEX 歐洲 |
| 管理方式 | 被動式（規則驅動多因子） |
| 投資地區 | 歐洲已開發國家 |
| 配息週期 | 季配息 |
| 總費用率 | 0.80% |
以 AlphaDEX 方式結合成長與價值指標評估並篩選歐洲已開發國家股票，依分數排名差異化配置權重。可緩解單純市值加權下大型股偏重的現象，透過規則驅動的多因子篩選，追求差異化的歐洲股票曝險。
- AlphaDEX 規則驅動多因子篩選
- 依分數進行差異化權重配置
First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF 的規模與成本（AUM、經理費）
管理資產（AUM）規模為 $488.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.80%。
與市值加權的歐洲 ETF，或同類海外因子型 ETF 如 FNDF、GSIE 相比，主要的比較重點在於篩選方式與權重配置。
First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF 的績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間歐洲股市的走勢會隨歐洲景氣、企業獲利、匯率與風格輪動而變化；規則驅動的多因子策略在大型股主導的上升行情中，相對市值加權略為落後，但在盤勢分散的環境下表現相對穩健。由於加權方式不同，與市值指數的績效表現可能有所分歧。
歐洲股票與 Smart Beta 商品的資金流入流出，會依歐洲景氣展望、風險偏好與匯率而變動；在市場對規則驅動篩選策略的關注度提升時，資金也會流向相關產品族群。同時，績效會隨歐洲景氣與風格輪動而有所差異，這點也須留意。
First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF 的優點與缺點
規則驅動的多因子篩選與緩解大型股偏重是主要優勢；大型股主導上升行情下的相對落後、匯率風險與費用水準，則是必須留意的考量。
💪 核心優勢
⚠️ 應注意事項
First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF 的替代 ETF 與相關產品
若希望以較低的費用取得市值加權的歐洲曝險，可考慮 VGK、IEUR 等作為直接替代品；若聚焦於歐元區大型股，則 FEZ 等商品也是可比較的對象。表中列出的 FNDF、GSIE、IGF 三檔產品，分別代表海外基本面／因子股票與全球基礎建設，其篩選標準與曝險皆不相同。本 ETF 以 AlphaDEX 規則驅動的多因子篩選方式介入歐洲股票，是其差異化定位。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 FNDF | Schwab Fundamental International Equity ETF | $52.76 | -0.9% | $26.0B | 0.25% | 3.1% | +20.4% |
 IGF | iShares Global Infrastructure ETF | $65.12 | -0.6% | $10.8B | 0.37% | 2.96% | +6.5% |
 GUNR | Northern Trust Morningstar Global Upstream Natural Resources ETF | $52.28 | -0.2% | $6.9B | 0.46% | 2.36% | +21.4% |
 GSIE | Goldman Sachs ActiveBeta International Equity ETF | $45.62 | -0.8% | $6.1B | 0.25% | 2.65% | +11.1% |
 GNR | State Street SPDR S&P Global Natural Resources ETF | $73.11 | -0.1% | $5.3B | 0.40% | 2.49% | +25.6% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EQNR | Equinor ASA ADR | 0.01% | $41.99 | -1.3% | $100.4B | 8.7 | 3.77% |
| TS | Tenaris SA ADR | 0.01% | $58.85 | +4.1% | $29.7B | 15.7 | 4.5% |
| TTE | TotalEnergies SE | 0.01% | $87.82 | -1.1% | $193.8B | 8.7 | 4.65% |
| RIO | Rio Tinto plc ADR | 0.01% | $83.73 | +0.7% | $105.1B | 11.4 | 5.71% |
| MT | ArcelorMittal SA | 0.01% | $60.98 | +0.9% | $46.0B | 25.7 | 1.02% |
| BBVA | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA ADR | 0.01% | $25.05 | -2.0% | $136.5B | 10.7 | 4.68% |
 FMS | Fresenius Medical Care AG ADR | 0.01% | $23.40 | -1.1% | $12.5B | 12.1 | 3.48% |
 SHEH | Shell plc ADRhedged | 0.01% | $72.16 | -0.1% | $0.0M | - | 1.69% |
| SNY | Sanofi ADR | 0.01% | $47.04 | +0.3% | $112.1B | 24.2 | 5.08% |
| PRU | Prudential Financial Inc | 0.01% | $119.24 | -2.6% | $40.9B | 10.8 | 4.7% |
First Trust 歐洲 AlphaDEX ETF 投資人檢查重點
投資 FEP 前應檢視的重點：雖然規則驅動的多因子篩選具有吸引力，但大型股主導上升行情下的相對落後、匯率與費用水準仍須事先確認。同時建議與市值加權的歐洲產品進行比較。
| 檢查項目 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 🧮 篩選方式 | AlphaDEX 多因子標準檢視 | 規則驅動篩選 |
| ⚖️ 加權方式 | 分數基礎差異化配置檢視 | 差異化配置 |
| 💱 匯率 | 歐洲貨幣曝險檢視 | 未進行匯率避險 |
| 💵 費用率 | Smart Beta ETF 費用確認 | 費用略高 |
大型股主導上升行情下的相對落後、匯率波動與歐洲景氣放緩，是短期績效的主要變數；因加權方式不同，與市值指數的績效可能出現落差。同時也存在因單一聚焦歐洲地區所帶來的風險。
本商品適合希望以規則驅動的多因子篩選方式投資歐洲股票的投資人。若優先考量成本與單純市值加權，可參考 VGK、IEUR 等產品；若偏好 AlphaDEX 篩選方式，則可將本商品一併納入比較後再做選擇。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年6月10日 為準。
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