Harbor Emerging Markets Select ETF 雖參考新興市場股市的比較指數，但並非完全複製，而是採用主動策略，檢視個別企業的品質與長期成長動能。即使廣泛涵蓋國家與產業，投資組合的構成仍會依據選股結果而有所不同。

本產品重視企業篩選與長期成長主題，而非整體新興市場的走勢，較適合能承受波動的投資人。

本 ETF 由 Harbor Capital Advisors 採用主動（積極管理）方式運作。

本產品聚焦與新興市場經濟相連結的企業，追求長期資本成長。運作過程中會同時檢視產業結構變化、企業競爭力、財務特性與成長主題，反映個別標的的判斷，而非機械式地依照指數權重配置。

• 主動精選新興市場股票的集中式運作
• 同時納入長期成長主題與企業分析的投資取向

管理資產規模（AUM）為 $10.6M，總費用率為每年 0.65%。

EMES ETF 與單純複製指數報酬的產品不同，運作判斷的影響較大。因此在檢視長期績效時，除了短期報酬率之外，也應一併確認選股流程、費用負擔，以及交易價格與淨資產價值之間可能出現的價差。

報酬率的走勢由新興市場股市的整體方向與精選標的的表現共同決定。科技、消費、金融等成長動能不同的產業權重變化，以及各國市場環境，在上漲與修正期間都可能放大績效差距。

資金流向會受到美元走勢、利率預期、新興市場貨幣，以及當地景氣與政策環境的影響。由於主動策略可能持有與整體市場不同的投資組合，建議投資人定期檢視與基準指數的差異及交易狀況。

聚焦企業篩選的新興市場布局是其優勢，但集中式運作、個別國家變數，以及相對較高的費用負擔，仍須一併檢視。

在同類新興市場股票類別中，FNDE ETF 提供以基本面指標為基礎的分散布局，FRDM ETF 則強調國家選擇標準。XSOE ETF 適合希望限制國營企業權重的投資人作為比較，PXH ETF 採用以基本面指標為基礎的編製方式。EMGF ETF 則是尋求因子基礎分散曝險時的比較對象。這些產品的費用、管理資產與選股標準各不相同，須一併確認新興市場曝險的方式與成本結構。

檢視 Harbor Emerging Markets Select ETF 時，不應只看「新興市場」這個地區分類，還須同時檢視主動運作對實際投資組合造成的差異及成本結構。事先確認配息方式、交易條件與國家別風險，有助於更清楚地判斷本產品的定位。

新興市場股票對當地貨幣、政策、法規、景氣變化及地緣政治變數較為敏感。由於本產品採集中式精選運作，特定國家、產業或企業的變動，較廣泛指數型產品更可能明顯反映在績效上。交易價格與淨資產價值之間的差異，也是買賣時須留意的要素。

EMES ETF 適合在希望參與新興市場長期成長機會、且相較於指數複製更重視企業篩選的投資人作為考量選項。不過仍須先理解配息頻率、費用負擔、國家別風險及主動運作帶來的績效差異後，再於整體資產配置中決定其角色。