這是一檔在 MSCI EAFE 指數所追蹤的美國以外已開發市場股票中取得曝險，同時運用股票連結證券進行選擇權收益策略、追求配息收益的主動型 ETF。透過掩護性買權（covered call）與現金擔保賣權（cash-secured put）等工具，同時管理收益與波動。

適合希望在投資海外已開發市場股票的同時，透過選擇權策略追求較高配息收益的收益型投資人。

本 ETF 由景順（Invesco）以主動（積極管理）方式運作。

在 MSCI EAFE 指數所追蹤的美國以外已開發市場股票中取得曝險，同時透過股票連結證券運用掩護性買權與現金擔保賣權等選擇權策略，藉此追求配息收益。以選擇權權利金補充收益並管理波動，同時兼顧成長、收益與波動管理之間的平衡。

• 將選擇權收益結合海外已開發市場股票
• 透過掩護性買權・賣權補充配息收益

資產管理規模（AUM）為 $677.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.39%。

相較於一般的海外股票 ETF 如 RODM・IDEQ，主要的比較重點在於選擇權收益策略與配息導向的差異。

選擇權收益策略在多頭市場中，由於掩護性買權的限制，報酬通常會略低於基礎指數；在盤整或下跌市場中，則可透過選擇權權利金補充配息收益。海外配置比重較高，因此匯率波動也會一併影響績效表現。

選擇權收益商品會依據市場對高配息收益的需求與環境變化而出現資金流入流出，當市場對收益策略的關注升溫時，資金可能會流向相關商品群。績效也會因海外景氣、匯率與選擇權環境而有所不同，這點也需要加以留意。

高配息收益與波動管理是主要優勢，而多頭市場的報酬受限、匯率風險與選擇權策略風險則是需考量的因素。

若不採用選擇權策略、直接投資海外已開發市場股票，可考慮 EFA・VEA 等直接替代品；若想聚焦海外高股息，則 IDV 等商品也是可比較的對象。若想選擇將選擇權收益應用於美國股票的商品，JEPI 等產品也可一併評估。表格中所列的 RODM・IDEQ・SEIE 三檔商品，分別採用海外多因子、動態與精選策略，並未搭配選擇權收益策略，這是與本檔 ETF 的主要差異。本檔 ETF 的獨特之處在於將選擇權收益與海外已開發市場股票相結合。

這是投資 EFAA 之前應檢視的重點。高配息收益固然吸引人，但仍須事先確認多頭市場的報酬受限、匯率與選擇權策略等風險。建議同時與一般海外股票及選擇權收益商品進行比較。

在強勢多頭市場下的報酬受限、匯率波動，以及股票連結證券發行機構的信用風險，是影響短期績效的主要變數，而選擇權策略的效果會依市場環境而有所不同。高配息收益並無法完全抵銷價格下跌的損失。

本檔 ETF 適合希望在海外已開發市場股票中追求高配息收益的收益型投資人。若希望不採用選擇權策略進行投資，可與 EFA・VEA 等商品比較；若希望結合選擇權收益，則可將本檔商品一併納入比較後再做選擇。