DPRE ETF並非複製特定指數的表現,而是在房地產產業中,以主動方式挑選兼顧收益與資本表現的證券。其涵蓋REITs股權、特別股以及房地產相關債務證券,力求與單一類型的房地產股票投資形成不同的配置。

適合希望取得房地產相關收益曝險,同時能理解並接受主動選股與資產配置(而非指數追蹤方式)的投資人。

這是一檔由Virtus管理的主動式(積極管理)ETF。

這是一項橫跨房地產各子產業,同時運用REITs股權、房地產相關特別股及債務證券的主動式策略。前幾大持股包括WELL、PLD、EQIX、DLR、SPG等,涵蓋醫療設施、物流、資料中心、數位基礎建設與零售地產,反映各自不同的需求驅動因素。結合股票曝險與收益型證券,其設計目的在於緩解單一資產類別過度集中的問題。

• 不追蹤指數的主動式資產配置
• 同時運用房地產股權與收益型證券

資產管理規模(AUM)約為$3.8M,總費用率(Expense Ratio)為每年0.59%。

與指數追蹤型房地產ETF不同,選股與資產類別配置可能影響績效與波動度。交易前,建議先確認市價與淨資產價值之間的差距以及交易條件。

房地產相關證券的走勢,可能因利率方向、融資條件、租賃需求以及各類型房地產的供給變化而出現分歧。DPRE ETF除了股權證券外,還運用特別股與債務證券,因此其反應可能與純REITs股價趨勢不同。

房地產類股ETF的資金流向,受到利率預期、收益偏好以及市場對商業地產的看法所影響。與追蹤同一指數的商品相比,主動式商品更重視管理理念與持有證券的組合,因此投資人應一併檢視投資組合公開資料與交易條件。

其差異化優勢在於同時運用房地產股權與收益型證券的主動式管理,但投資人仍須承受利率與房地產景氣變化所帶來的波動。

表中列出的VNQ ETF是追求廣泛房地產股票曝險的比較對象,SCHH ETF則可作為重視費用水準之投資人的比較基準。XLRE ETF提供以大型房地產類股為中心的曝險,USRT ETF與IYR ETF則是在類似的美國房地產類別中,管理規模與費用結構各不相同的選擇。與這些指數追蹤型商品不同,DPRE ETF需要一併留意其是否採用主動選股以及是否運用債務證券。

評估DPRE ETF時,不宜僅憑房地產產業展望做判斷,還須理解其同時運用股權證券與債務證券的管理架構。依所提供資訊,無分配紀錄、交易條件以及市價相對於淨資產價值的狀況,也是事前應檢視的項目。

房地產證券會受到利率、信用環境、租賃需求以及各類型房地產供給變化的影響。即使是同時持有股權證券與債務證券的架構,損失風險也不會因此消失,ETF市價與淨資產價值之間的差距同樣可能影響投資結果。

Virtus Duff & Phelps Real Estate Income ETF可作為希望以主動方式建構房地產相關收益曝險之投資人的評估對象。不過,建議先確認無分配紀錄、利率敏感度以及主動式管理判斷的影響,並與指數追蹤型商品比較架構後再行進場。