以美國大型股中發放股息的公司為核心配置，並戰術性地運用選擇權以追求額外收益的主動型 ETF。目標在於同時兼顧資本利得與當期收益。

適合希望同時取得股息收益與選擇權加持收益，且偏好主動管理的收益型投資人。

本 ETF 由 Horizon Investments 採取主動管理方式運作。

結合以美國大型股息股為核心持有的股息策略，以及為強化收益而戰術性運用選擇權的選擇權策略。並非機械式追蹤指數，而是由經理人依裁量調整個股與選擇權部位的主動型架構。

• 股息股持有與選擇權收益策略的結合
• 非指數追蹤之主主動管理

管理資產規模（AUM）為 $351.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.70%。

相較於被動股息 ETF，因採主動管理與選擇權運用，費用略高，但定位上不同，重點在於強化收益。

在結合大型股息股與選擇權收益的架構下，多頭市場時大致跟隨股息股走勢，但受選擇權策略影響，漲跌波動與被動股息 ETF 會有所不同。短期績效取決於利率水準與股息股偏好。

在收益需求旺盛的環境下，資金容易關注以選擇權為基礎的收益型 ETF，資金流向會隨利率方向與股息股偏好的變化而改變。屬於主動收益類別的一員。

優勢在於結合股息與選擇權收益的主動管理；劣勢在於費用較被動型為高，且選擇權策略可能帶來上漲空間受限的疑慮。

同類股息型別中的比較對象包括表中所示的 SCHD、VYM、VIG 等，皆為費用較低的被動股息 ETF。本 ETF 為加入選擇權收益的主動型架構，屬性截然不同。此外，以掩護性買權（Covered Call）強化收益的 JEPI，以及聚焦股息成長的 DGRO，亦可一併評估。

投資 DIVN 前的檢核要點。由於屬主動收益型 ETF，須確認其費用、選擇權策略特性與運作方式與被動股息 ETF 有何不同。

選擇權策略雖能強化收益，卻可能在急漲行情中限制漲幅；而由於採主動管理，績效取決於管理團隊能力。在費用負擔上也較被動股息 ETF 沉重。

若希望配置結合股息與選擇權收益的主動型 ETF，可納入評估。若以低成本被動股息曝險為優先，SCHD、VYM 較合適；若重視以選擇權強化收益，則 DIVN 較為適合。