追蹤 WisdomTree 美國小型股股息指數，以股息發放金額比例對美國所有發放股息的小型股進行加權。並非採用市值加權方式，而是運用股息基本面來同時捕捉小型價值股與股息股特性的被動式投資策略。

適合在追求美國小型股股息收益的同時，又希望進行廣泛分散投資的投資人。

由 WisdomTree 於 2006 年發行的被動式（指數追蹤）ETF。

以發放股息的小型股作為投資範圍，個別成分股權重並非依市值決定，而是依股息發放金額規模決定。這種方式使發放較多股息的公司獲得較高權重，進而呈現出股息殖利率相對較高的小型價值股特性。

• 以股息發放金額為基礎的基本面加權方式，與市值加權形成區隔
• 採月配息，提供穩定的現金流

管理資產（AUM）規模為 $2.1B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.38%。

相較於同類型股息 ETF 如 VIG 與 SCHD，本檔聚焦於小型股是其鮮明特色。基於小型股特性，流動性可能低於以大型股為主的股息 ETF，波動性也較高，但透過廣泛分散可降低單一個股風險。

小型股股息策略對利率環境與景氣循環反應敏感。在升息階段，相對於債券而言股息收益的吸引力往往降低；而在利率持穩或下行期間，股息股需求則會出現回升的模式。受小型股特性影響，相較於大型股，其景氣敏感度較高，因此波動幅度也可能更大。

小型股息股策略在偏好價值股的環境中，往往可見較明顯的資金流入。當股息收益需求升溫時，市場關注度隨之提高，但在成長股強勢的階段，資金流入則相對減少。此外，由於金融與工業類股權重較高，也會受到相關類股產業景氣所帶來的資金流向影響。

廣泛分散於小型股息股與月配息機制是其優勢，而小型股特性所帶來的波動性與流動性限制則為劣勢。

表格中列出的 VIG、SCHD、VYM 為以大型與中型股為主的股息 ETF，與 DES 不同，其成分股以規模較大的優質股息股為主。SCHD 以股息成長品質為選股基準，VYM 以市值加權的高股息為基準，VIG 則以股息成長紀錄為核心標準。若希望在小型股息股範疇中尋找相似類別，可進一步比較 SDY（涵蓋股息貴族中的小型股）、SDOG（等權重高股息），若從股息成長角度切入，DGRO 也值得納入比較考量。

在投資 DES 之前，有必要檢視小型股股息策略的獨特特性。若您希望同時兼顧股息收益與小型股成長潛力，請確認以下項目。

受小型股特性影響，波動性高於以大型股為主的 ETF，且對利率環境變化的反應更為敏感。基於股息基本面加權機制，當市場下跌期間削減股息的公司會在指數中權重自動調降，但短期波動本身仍難以避免整體市場的衝擊。

本檔結構適合希望廣泛分散投資於美國小型股息股並追求月配息收益的投資人。由於其與大型股股息 ETF 在投資組合中扮演的角色不同，亦可考慮與 VIG、SCHD、VYM 等大型股股息 ETF 以互補方式配置運用。