持有多檔與指數連動的自動可贖回票據。透過每週滾動展期的階梯式策略，確保現金流的持續性，並分散單一票據的贖回風險。

適合希望獲得高於債券利率的月度配息，同時在大型股市場溫和上漲或橫盤格局中仍能創造收益的收益型投資人。

由 Calamos 於 2025 年發行的主動型（積極管理）ETF。

這是將自動可贖回票據包裝（Wrapper）而成的商品，利用股市波動創造高額票息收益。當指數維持在特定水準（保護緩衝）以上時，可獲得約定的收益；即使指數上漲，亦可參與一定程度的資本增值。

• 透過單一票據的階梯式展期，穩定管理配息
• 有別於傳統債券收益，採用以股票波動為基礎的收益結構

管理資產（AUM）規模為 $1.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.74%。

相較於傳統的國債 ETF 如 GOVT 或超短期債券如 SHV，可望獲得更高的配息收益率；但在股市急劇下跌時，仍伴隨本金虧損風險。

隨著收益型 ETF 市場的擴張，市場對超越 covered call 的結構型商品關注度日益提高，本檔 ETF 便是於此背景下推出。在市場波動性維持適度水準時，有利於創造票息收益。

資金流入的核心來自對傳統存款或債券利率不滿的股息投資人，以及希望將波動轉化為收益的聰明收益（Smart Income）需求。尤其在高利率環境過後，尋找替代性收益來源的投資人關注度持續不減。

這是結合高收益與下行保護功能的有效工具，但需留意在股市暴跌的極端情境下，保護緩衝可能會被跌破。

表中所示的 GOVT、SHV 雖然穩定但收益率偏低；EMB 雖提供較高收益，但波動性較大。CAIE 則在兩者之間扮演將股市收益轉化為配息的角色。若尋找類似的收益策略，可與 JEPI 或 JEPQ 等 covered call 商品，或如 CPER 等管理風險的另類資產相互比較。

投資 CAIE 需要兼顧收益的「量」與「質」，採取策略性的做法。在實際投入前，建議透過以下檢查清單預先掌握商品屬性與收益結構。

自動可贖回結構在橫盤或溫和上漲格局中可能有優異表現，但須充分理解在急跌行情下保護力可能減弱，在超級大多頭行情中則可能遭到邊緣化，並據此調整配置比重。

作為傳統收益資產的替代方案，提供具特色的月配息選擇。適合希望提升投資組合整體報酬率，同時控管波動的投資人。