這是一檔採主動式管理、廣泛投資美國以外已開發市場股票的 ETF。投資範圍涵蓋眾多國家、產業及各類市值企業，同時考量價值、獲利能力與規模等因素調整持股比重。

適合希望擴大美國以外已開發市場股票配置，並偏好相較單純指數追蹤、更重視因子式主動調整的長期投資人。

這是由 Avantis Investors 管理、採用主動式管理策略的 ETF。

在廣泛持有美國以外已開發市場企業股票的同時，透過評估企業估值、獲利能力與規模等因素，提高預期報酬較高股票的比重，並降低或排除其他股票。這是一種結合主動選股與被動式投資低成本、分散配置優勢的架構。

• 結合指數型產品的低費用、分散配置與主動選股優勢
• 將價值、獲利能力與小型股因子納入持股比重調整

管理資產規模（AUM）為 $19.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.23%。

相較採用單純市值加權指數的 VEA・IEFA，由於加入主動式比重調整，費用略高，但仍維持廣泛分散與低成本的主軸。

績效會受到美國以外已開發市場走勢與匯率波動影響，而因子式比重調整也意味著其績效可能因市場環境而異於單純指數 ETF。收益率會隨市場環境波動。

在全球分散配置需求及降低美國市場集中度的資產配置趨勢下，資金往往流向已開發市場股票 ETF。投資人對主動式 ETF 的關注升溫，也會影響該類別的市場環境。

優勢在於以較低費用提供主動選股；缺點則是費用略高於單純指數 ETF，且因子策略不一定能持續創造超額報酬。

表中所列的 VEA・IEFA・EFA 是同一美國以外已開發市場類別中具代表性的低費用指數 ETF，均以單純市值加權方式追蹤市場。VXUS・VT 則是涵蓋已開發市場與新興市場、曝險範圍更廣的全球型 ETF。此外，也可比較同一基金管理公司的因子式商品，包括納入新興市場的 AVDV，以及聚焦新興市場的 AVEM。

以下是投資 AVDE 前應檢視的重點。它適合作為美國以外已開發市場的分散配置核心資產，但主動式因子管理、費用及匯率曝險均有別於單純指數 ETF，因此有必要事先充分了解。

因子策略的績效波動、匯率及海外市場因素，是造成短期波動的主要原因。投資時應考量因子式管理在特定市場環境下，績效可能不如單純指數。

這是尋求以美國以外已開發市場股票作為核心分散配置的長期投資人可以考慮的選擇。若優先考慮單純的低成本指數曝險，VEA・IEFA 更為合適；若希望採用因子式主動選股，則可考慮 AVDE。