실적분석 2026년 8월 12일

CAE ($CAE) 2027會計年度第1季業績分析 — 調整後每股盈餘優於預期、全年展望維持不變

業績成績單

營收： 11.73億美元（較去年同期 +6.8%，預期 11.33億美元）✅ 優於預期

EPS（每股盈餘）： 調整後 0.26美元（預期 0.23美元）✅ 優於預期

展望指引： 維持不變 — 2027會計年度調整後每股盈餘 1.21～1.28美元，營收為低個位數初段成長

股價反應： 盤後 +0.59%（$27.84）— 截至韓國時間 08-13 06:00

表現亮點

營收優於預期： 11.73億美元，較去年同期成長6.8%，超越市場預期

調整後每股盈餘優於預期： 0.26美元，高於預期0.23美元

現金流與國防業務表現強勁： 自由現金流1.04億美元，國防營收較去年同期成長8.3%

民用航空受惠於使用率改善及商務航空的強勁表現，國防業務則維持穩健成長並創造充沛現金，使全季表現維持均衡。展望維持不變，顯示轉型計畫正按既定時程推進。

美中不足之處

一般會計準則下獲利下滑： 每股盈餘0.10美元，低於去年同期的0.18美元

民用航空獲利能力減弱： 調整後部門營業利益率由去年同期的20.2%縮減至16.5%

中東情勢衝擊與重組費用： 中東衝突影響加上4,830萬美元重組費用負擔

轉換成本大幅壓縮一般會計準則下的獲利，民用產品貢獻降低及中東情勢拖累短期利潤率。此外，國防業務新訂單較去年同期下滑，訂單回溫速度將是下季觀察重點。

公司怎麼說

執行長表示第1季業績符合計畫，轉型工作持續推進。在全年展望維持不變的情況下，市場關注焦點似乎更偏向於執行進度與現金創造能力，而非短期利潤率壓力。

市場反應與後續觀察重點

符合預期的調整後獲利及維持全年展望不變，抵銷了重組導致一般會計準則獲利下滑的影響，使股價在收盤後小幅走高。

民用航空訓練使用率與模擬器銷售回溫速度

中東衝突影響能否緩解，以及國防訂單能否重新加速

轉換成本執行速度與全年調整後獲利展望達成路徑