这是一只通过组合不同期限的美国国债，将久期维持在约5年水平的被动型ETF。基金持续跟踪目标久期，使投资者能够便捷地获得对特定利率敏感区间的敞口。

该产品适合希望通过稳定的利率敞口投资中期久期区间国债、同时看重国债安全性的保守型投资者。

由BondBloxx采用被动（指数跟踪）方式运作。

基金通过组合不同期限的美国国债，将投资组合的久期维持在约5年的稳定水平。由于借助不同到期日的国债持续跟踪目标久期，与单一期限国债相比，能够便捷地维持稳定的利率敏感度区间。

• 维持约5年目标久期
• 便捷获取稳定的利率敞口

资产管理规模（AUM）为$353.6M，总费率（Expense Ratio）为每年0.05%。

与广泛持有多种期限的美国国债ETF GOVT相比，主要的对比点在于其能够维持稳定的目标久期。

中期国债的表现受利率走势和货币政策影响。一般来说，降息预期升温时价格上涨，加息预期升温时价格承压。由于基金维持目标久期，随着时间推移，利率敏感度仍保持在稳定水平，这是其重要特征。

中期国债的资金流入流出随利率周期和避险需求而变化，资金也会根据对稳定久期敞口或利率博弈的需求而流动。其表现也会因利率方向和政策预期不同而出现分化，这一点也需要关注。

稳定的目标久期和美国国债的高信用安全性是其优势，但利率风险、有上限的收益空间以及久期维持的局限性是需考虑的因素。

若希望获得类似的中期国债敞口，可考虑直接替代品如覆盖3~7年期限的IEI、中期国债的VGIT等；若希望配置更短期限，则短期国债的SHY等也是可比较的对象。表中显示的GOVT·SHV·GBIL三只产品分别分散投资于全期限国债或超短期国债，并非以维持稳定的目标久期方式运作，这一点存在差异。本ETF的差异化在于能够将约5年的目标久期维持在稳定水平。

投资XFIV前需要检查的重点：稳定的久期和国债安全性是其吸引力，但利率风险、收益水平以及久期维持的局限性需要事先确认。同时建议与一般国债、短期国债产品进行比较。

利率上行和货币政策变化是短期业绩的主要变量。由于基金维持目标久期，随着时间推移，利率敏感度仍保持在稳定水平，在利率上行环境下价格可能下跌。由于以国债为主，信用风险较低。

对于希望通过稳定利率敞口投资中期久期区间国债的保守型投资者而言，这是合适的候选品种。若希望进行期限分散，可将GOVT·VGIT等产品一并比较；若希望保持稳定的目标久期，则可将该产品纳入对比后做出选择。