这是一只追踪标普完成指数的美国中盘股与小盘股 ETF。它按市值加权广泛持有未被纳入标普500的中盘股与小盘股，对大型股 ETF 未能覆盖的美国市场其余领域进行分散投资。

对于已持有大型股核心 ETF、希望进一步扩大对美国中盘股与小盘股曝险的长期分散投资者而言，该产品较为适合。

这是一只由领航（Vanguard）管理的被动型（指数追踪）ETF。

按市值权重对标普完成指数成分股进行抽样复制持有。该指数覆盖美国上市公司中除标普500以外的全部标的，因此在中盘股与小盘股领域提供广泛的分散曝险。

• 分散覆盖除大型股以外的美国中盘股与小盘股整体
• 费率水平低于同类产品平均

管理资产（AUM）为 $29.3B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.05%。

与大型股核心 ETF 搭配持有，可获得接近覆盖整个美国市场的分散效果；若单独持有，则中盘股与小盘股特有的波动性较大。

中盘股与小盘股对经济周期敏感度较高，其走势历史上较大型股波动更大，相对表现会随利率与经济周期以及风险偏好的变化而起伏，不同时期可能跑赢也可能跑输大型股。

作为核心持仓的补充配置品种，市场对将其与大型股 ETF 共同配置的需求较为稳定；当风险偏好上升时，资金流入中盘股与小盘股的迹象较为明显；相反，在风险规避时期，资金则倾向于流出。

低费率与对中盘股和小盘股整体的广泛分散是其优势，而中盘股与小盘股固有的高波动性则是其劣势。

下表中的 ITOT·SCHB·IWV 等 ETF 是覆盖整个美国市场的广泛核心品种，除 VXF 所涉及的中盘股与小盘股外，还涵盖大型股。不过这些核心 ETF 之间在追踪指数与费率水平上仍存在差异。若希望获得同样的美国整体市场曝险，可考虑领航的直接替代产品 VTI；若希望进一步细分中盘股与小盘股领域，也可一并考察中盘股的 VO 或小盘股的 VB。

投资 VXF 前的检查要点。由于该产品是排除大型股后的中盘股与小盘股补充品种，建议事先确认与现有持仓的重叠情况、波动性以及汇率影响。

由于偏重中盘股与小盘股，在经济放缓时期跌幅可能大于大型股，单独持有时波动性较高。汇率波动也会影响以韩元计价的收益率。

对于希望补充大型股核心 ETF、扩大对美国整体市场曝险的长期投资者而言，这是一个合适的选择。若希望以单一 ETF 覆盖整个美国市场，VTI 可能是一个更为简便的替代选择。