这是一只以美国中型股市场为基本框架、汇集基金公司研究团队个股观点的主动型ETF。行业权重与中型股市场大体相近,差异主要来自个股层面的选择,采用的是所谓的结构化研究方法。

它适合希望在美国大型股组合之外补充中型股敞口的投资者,以及愿意为个股筛选而非指数复制付费的投资者。

这是一只由T. Rowe Price管理的主动(积极管理)型ETF。

各行业权重与中型股市场保持接近,同时在每个行业内提高分析师看好个股的占比。这种结构在不与市场整体方向大幅背离的前提下,靠个股选择逐步积累差异,因此业绩差距更多体现在较长的累计区间,而非短期。

• 行业权重与市场保持一致,仅在个股选择上拉开差异的设计
• 将基金公司研究团队的观点直接反映到投资组合中
• 持仓范围较广,对单一个股的依赖度相对较低
• 每日公开持仓明细的透明型主动ETF

资产管理规模为$11.4M,总费用率为每年0.47%。

由于采用主动管理,其费用高于跟踪指数的中型股ETF。上市初期成交量偏低,买卖报价价差可能拉大,因此相比市价单,使用限价单更为稳妥。

在大型科技股过度集中的局面有所缓解时,中型股是相对受益的资产类别。不过这只基金运作时间较短,尚不足以判断其业绩趋势。在一段时间内,与其关注业绩,不如观察管理方式是否前后一致,这样更为现实。

这款产品诞生于基金公司把原有共同基金策略扩展为ETF形态的趋势。目前资金规模仍处于早期阶段,需要观察资产积累的速度以及买卖价差是否同步改善。

将基金公司的研究能力应用于中型股是其优势,而运作时间较短,以及费用高于指数型产品,则是其负担。

同一管理人的结构化研究系列中,有覆盖美国整体股市的TSPA等产品,可按市值区间拆分后搭配组合。如果更看重成本,可以将直接跟踪美国中型股指数的IJH等产品与本基金进行费用比较,而作为中型股指数型替代品,MDY等也在争夺同样的定位。本ETF是其中愿意为个股筛选付费的选择。

新上市的主动型ETF需要在没有业绩记录的情况下做出判断。因此需要确认的不是过往收益率,而是成本结构、交易条件和策略清晰度这三点。

除了中型股资产类别本身的波动性之外,还叠加了主动管理跑输市场的风险。同时也要考虑到,初期资产规模较小,成交成本可能高于预期。

对于希望以基于研究的主动方式填补美国中型股区间的投资者来说,这是一个值得考虑的选择。如果优先考虑成本,建议先与指数型中型股产品比较费用后再做决定。