这是一只不跟踪特定指数的主动型ETF。它挑选资本回报率高且仍有改善空间的企业,以及财务结构稳健的企业,以美国大型价值股为主进行配置。该策略的出发点是,与其依据未来盈利预期,不如以企业当前持有的资产和负债为基准来评估其价值。

如果投资者希望在美国大型股中兼顾股息收入与下行缓冲,并愿意把选股交给基金管理人而非跟踪指数,这只产品比较适合。

这是一只由American Beacon管理、采用主动(积极管理)方式运作的ETF。

该基金寻找资本回报率高且持续改善的企业,从财务结构角度进行验证后集中持有。它不以增长预期为先,而是以持有的资产和负债为基准来定价,因此在市场动荡时倾向于减少下行损失。股息是结果,而不是目标本身。

• 不跟踪指数,由管理团队亲自挑选个股的主动型结构
• 将长期运作的机构型收益股票策略移植到ETF形态的产品
• 不依赖未来盈利预测,而以资产负债表为核心评估企业价值

资产管理规模为$55.4M,总费用率为每年0.67%。

作为新上市的ETF,成交量可能偏低。建议先确认买卖价差和净值折溢价,并使用限价单下单,会更为稳妥。

上市时间较短,尚无足够的区间来评估长期业绩。秉持相同理念的收益型股票策略已经运作了很长时间,但ETF形态的实际业绩仍需另行积累。在当前阶段,关注持仓构成和投资运作的一致性,比关注收益率更有现实意义。

股息股的需求会随利率方向起伏。利率下行时,追逐股息收入的资金会涌入;反之利率上行时,股息股在与债券的竞争中会处于下风。此外,新产品还处于资金流入的初期阶段,因此建议同时留意管理规模的变化趋势。

其优势在于可以通过ETF接触经过验证的投资理念,而上市时间短和管理规模小则是负担。

在美国股息与价值类别中,可以一并比较的产品有很多。侧重股息增长的SCHD、DGRO、VIG等被动型产品,费用低、规模大,更适合担任核心配置。本ETF由管理团队判断选股,而非依据指数规则,性质有所不同。以低费率指数型产品为核心,再叠加主动筛选作为补充,是较为现实的运用方式。

买入本ETF之前,应该关注的不是业绩表,而是产品结构。由于上市时间短,缺乏以收益率判断的依据,因此应先确认成本、流动性和分红政策。

管理规模小和成交量低是现实的风险。交易时成交价格可能变得不利,而且如果规模长期无法增长,产品本身被清盘的可能性也难以排除。就股息股的特性而言,在利率上行阶段,表现可能相对落后。

如果已经持有指数型股息ETF,这只产品值得放在辅助位置尝试。不过由于上市时间较短,建议不要一次性投入较大仓位,而应在确认分红业绩和成交量逐步稳定的过程中分步介入。