TDSC ETF 是什么产品？——收益率·费率·成分股·替代 ETF 全面梳理
ETC 卡巴纳目标回撤 10 ETF（TDSC）是一款通过多资产类别 ETF 组合来管理目标最大回撤的战术型资产配置产品。其核心选择标准包括下跌防御策略、相关产品对比以及成本结构，可作为判断长期投资前景的参考。
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这是一款通过纳入代表多个资产类别的 ETF 来管理组合目标最大回撤的战术型资产配置 ETF。它会根据市场风险信号调整风险资产与防御资产之间的配置比例。
适合希望在控制较大亏损的同时仍参与市场的保守型投资者。
该 ETF 由 Exchange Traded Concepts 管理，采用主动（积极管理）运作方式。
ETC 卡巴纳目标回撤 10 ETF 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | 不跟踪特定指数（主动资产配置） |
| 运作方式 | 主动（战术资产配置） |
| 再平衡周期 | 根据市场状况调整 |
| 分红周期 | 不定期 |
| 总费率 | 0.86% |
| 管理人 | Exchange Traded Concepts |
它通过组合股票、债券、大宗商品等多资产类别的代表性 ETF，在风险信号增强时增加防御资产比重，在风险信号缓解时增加风险资产比重，采用战术配置方式。目标是在抑制大幅下跌的同时追求长期回报。
- 以目标回撤管理为导向的规则化运作
- 利用多资产类别 ETF 实现分散化结构
ETC 卡巴纳目标回撤 10 ETF 规模与成本（AUM·管理费）
管理资产（AUM）为 $103.8M 规模，总费率（Expense Ratio）为每年 0.86%。
由于该产品不跟踪单一指数且主动调整资产类别权重，其特性与成本结构与纯指数型产品有所不同。
ETC 卡巴纳目标回撤 10 ETF 业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间受战术配置特性影响，业绩表现会随风险资产与防御资产权重的变化而有所不同。在牛市中，涨幅可能不及纯股票型产品；而在下跌行情中，回撤幅度通常会有所缓和。
在波动加剧、下跌防御需求上升的市场环境下，这类防御型资产配置产品往往更受关注；反之，若牛市持续，资金流入可能会放缓。
ETC 卡巴纳目标回撤 10 ETF 优势与劣势
以防御下跌为核心的资产配置结构是其优势，而在牛市中涨幅受限以及主动管理的费用则是其潜在劣势。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
ETC 卡巴纳目标回撤 10 ETF 替代 ETF 与相关产品
表中所示的 CGBL、ALLW、DRSK 等产品是以均衡型、全天候型、防御型资产配置为目标的可比产品，方法与成本结构各有不同。同管理人旗下的资产配置产品还包括 TDSB 等；若追求简单均衡配置，可关注 AOR；若追求高效核心敞口，可关注 NTSX。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 CGBL | Capital Group Core Balanced ETF | $36.41 | -2.3% | $8.0B | 0.33% | 1.98% | +5.3% |
 IALT | iShares Systematic Alternatives Active ETF | $28.69 | -2.5% | $8.0B | 0.99% | 0.28% | - |
 ALLW | State Street Bridgewater All Weather ETF | $28.94 | -0.9% | $1.8B | 0.85% | 4.44% | +1.6% |
 DRSK | Aptus Defined Risk ETF | $27.38 | +0.2% | $1.4B | 0.79% | 4% | -6.5% |
 RLY | State Street Multi-Asset Real Return ETF | $36.31 | -0.9% | $1.4B | 0.50% | 2.96% | +18.0% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 QQQM | Invesco NASDAQ 100 ETF | 0.31% | $266.85 | -6.3% | $0.0M | - | 0.49% |
 XLV | State Street Health Care Select Sector SPDR ETF | 0.27% | $184.91 | -2.5% | $0.0M | - | 1.38% |
 IEF | iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF | 0.26% | $91.97 | +0.3% | $0.0M | - | 4.05% |
 XLE | State Street Energy Select Sector SPDR ETF | 0.24% | $61.63 | -3.0% | $0.0M | - | 2.47% |
 MYMK | State Street My2031 Municipal Bond ETF | 0.22% | $24.76 | +0.3% | $0.0M | - | 2.6% |
ETC 卡巴纳目标回撤 10 ETF 投资者检查清单
投资 TDSC 之前需要确认的重点。由于该产品属于战术型资产配置类别，因此事前充分了解其策略方式与成本、牛市中的业绩偏差以及所投资产类别的分散程度至关重要。
| 检查项 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 🛡️ 防御策略 | 理解目标回撤管理方式 | 需确认 |
| 💵 费率 | 确认主动运作成本 | 相对指数型较高 |
| 📊 资产构成 | 所投资产类别的分散程度 | 多资产分散 |
| 📈 业绩偏差 | 牛市中涨幅受限的可能性 | 需确认 |
若战术判断偏离市场走势，防御效果可能受限，参与上涨的程度也可能降低；同时，主动运作成本也会对长期业绩产生影响。
对于希望在控制较大亏损的同时仍参与市场的保守型投资者来说，这是一个可选方案。若更看重上涨参与度，可选择纯指数型产品；若优先考虑下跌防御，则可将此类资产配置型产品纳入比较后再做判断。
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本文信息截至 2026年7月2日。
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