该 ETF 追踪的是剔除美国后的发达市场与新兴市场大中盘股中，通过伊斯兰教法（Shariah）投资审查的标的，是一只国际分散型 ETF。它满足的是将美国市场敞口分离、单独布局全球 ex-US 领域的投资需求。

适合希望按 Shariah 合规标准，对美国以外的全球市场进行分散投资的长期投资者。

由 SP Funds 管理的被动型（指数追踪）ETF。

按指数权重持有剔除美国后的发达市场与新兴市场大中盘股中通过 Shariah 合规审查的标的。筛选方式上，排除了金融、酒精、博彩等不合规行业，并适用资产负债率等财务标准，定期更新成分股。

• 单独获取剔除美国后的全球 ex-US 敞口
• 采用 Shariah 合规标准筛选标的

资产管理规模（AUM）为 $235.8M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.55%。

相较同类国际股票 ETF，其在 Shariah 合规筛选上存在结构性差异，因此所持成分股构成与行业分布可能与一般国际 ETF 不同。

其表现与美国以外全球股市走势及汇率波动联动，由于同时包含发达市场与新兴市场配置，会因各地区经济周期差异而呈现一定的波动。近期趋势受全球风险偏好与美元强弱影响。

资金流向的背后，是希望降低美国集中度的分散需求以及 Shariah 合规投资需求。作为一只较为新兴的 ETF，资产规模小于同类大型国际 ETF，资金流入流出可能会随市场环境出现波动。

优势在于剥离美国市场的全球分散以及 Shariah 合规筛选；劣势在于资产规模较小、费率相对较高。

同样聚焦剔除美国后的国际分散配置，表中所示 FNDF、GSIE 等广义国际股票 ETF 可作为比较对象，这些产品未采用 Shariah 筛选，但具备更大资产规模与更低费率，属于核心配置型产品。与 IGF 等聚焦全球基础设施等特定主题的国际 ETF 相比，分散属性有所不同。在 Shariah 合规这一相同定位上，聚焦美国大盘股的 SPUS、聚焦美国房地产的 SPRE 属于同管理人系列产品，可作为一并考量的替代选项。

投资 SPWO 前需检查的要点。鉴于其具备美国外分散与 Shariah 合规筛选的特性，建议事前确认成本、资产规模与地区敞口。

主要风险包括：资产规模较小带来的流动性约束，以及非美货币与新兴市场敞口所带来的汇率与地区波动。在市场调整期，新兴市场权重可能放大短期亏损。

对于希望以 Shariah 合规标准实现美国外全球分散配置的投资者而言，这是合适的选择。若更看重成本与规模，可考虑一般国际 ETF；若希望扩展 Shariah 合规产品线，则可一并考虑 SPWO。