这是一只主动管理型 ETF，主要投资于 SPAC 与新上市企业。投资标的的企业合并、上市后的交易以及市场资金供需变化都可能影响其业绩，因此其风险结构不同于一般的宽基股票型 ETF。

与直接挑选个别 SPAC 或新上市企业相比，它更适合愿意承担相关事件驱动资产类别波动性与不确定性、以分散化方式介入的投资者。

本 ETF 由 Turtle Capital Management 负责运营，采用主动管理方式。

该产品将绝大部分净资产配置于 SPAC 的 Unit 与股票，以及上市后时间不长的新上市企业。当合适投资机会有限时，亦可运用现金类资产或短期优质债务工具，因此具体配置会随市场环境与运营判断而变化。

• 同时覆盖 SPAC 与新上市企业的事件驱动型策略
• 可根据市况灵活运用现金类资产的运营弹性

资产管理规模（AUM）为 $8.1M，总费率（Expense Ratio）为每年 2.32%。

由于其结构可能伴随频繁交易与标的更换，与简单跟踪宽市场的 ETF 在成本、税务效率以及跟踪方式上可能存在差异。

业绩可能对 SPAC 发行及企业合并活动、新上市市场的投资情绪以及个别交易的推进进度高度敏感。因此，即便整体股票市场表现平稳，该产品的收益率也可能呈现独立走势，并需关注波动累积的可能性。

资金流向可能受到新上市与并购相关交易机会、利率与流动性环境以及风险偏好变化的影响。事件驱动型策略在机会较少的阶段，可选标的范围可能收窄，因此有必要同时关注交易量与净资产变动，以及市场价格与净资产价值（NAV）之间的差异。

能够以分散化方式参与事件驱动型主题是其优势，但个别交易的成败以及市场流动性所带来的波动性是核心风险。

ITOT ETF 覆盖范围广泛的美国整体股票市场，与聚焦特定事件的 SPCK ETF 在敞口方式上有所不同。SCHB ETF 也可作为追求宽市场敞口时的比较基准，VXF ETF 则是观察大资金以外扩展市场权重的选择。OEF ETF 与 IWV ETF 在纳入范围、费率水平及资产规模方面也各有差异，因此建议将 SPCK ETF 的主题集中度与流动性一并进行比较。

在评估 SPCK ETF 时，比起主题本身的成长性，更应优先确认其投资规则与交易结构。SPAC 合并及新上市企业的价格形成过程，可能伴随与一般指数跟踪型产品不同的不确定性。

SPAC 与新上市企业的价格可能因并购推进、上市后业绩验证以及市场流动性变化而出现较大差异。主动管理并不能消除风险，若主题需求减弱或交易机会减少，配置调整与业绩不确定性可能进一步加大。

The SPAC and New Issues ETF 是一只用于介入 SPAC 与新上市企业这一特定事件范畴的产品。其性质与宽基市场 ETF 不同，因此需要在组合内限制主题权重，并同时检视成本、交易条件、汇率敞口与分红政策。