SMLV ETF究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代ETF全面解析
SPDR美国小盘股低波ETF（SMLV）的核心在于以规则化筛选并加权低波动小盘股的低波动率策略。与同类低波ETF如USMV、SPLV在资产类别上的差异，以及费率和分红情况是选择时的关键考量。
订阅SPDR美国小盘股低波ETF是什么？
该基金追踪一只指数，从美国小盘股中以规则化方式筛选出过去波动较低的股票，并且波动率越低，权重越高。其目标是在获得小盘股资产类别敞口的同时降低波动性。
适合希望分散投资、希望获取小盘股成长潜力、同时希望降低波动性负担的投资者。
这是一只由道富环球投资管理（State Street）管理的被动（指数追踪）型ETF。
如何投资SPDR美国小盘股低波ETF？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 追踪指数 | 美国小盘股低波动性指数 |
| 运作方式 | 被动（指数追踪） |
| 再平衡周期 | 定期再平衡 |
| 分红周期 | 季度分红 |
| 管理人 | 道富环球投资管理 |
| 总费率 | 0.12% |
在按市值划分的小盘股领域内，以规则化方式筛选出过去波动较低的股票，并且波动率越低的股票获得更高的权重。这样构建的投资组合广泛分散于众多小盘股，旨在缓解小盘股特有的剧烈波动。
- 专为小盘股设计的低波动性加权方式
- 广泛分散于小盘股
SPDR美国小盘股低波ETF的规模与成本（AUM·管理费率）
管理资产（AUM）规模为$263.5M，总费率（Expense Ratio）为每年0.12%。
与以大盘股为主的同类低波ETF不同，本ETF的差异化之处在于将低波动策略应用于小盘股资产类别。
SPDR美国小盘股低波ETF的业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间受低波动策略特性影响，在市场急涨期间，其涨幅可能不及广泛小盘股指数；而在下跌期间，则往往表现出相对平缓的走势。近期趋势受利率水平和小盘股投资情绪影响。
小盘股资产类别对经济周期敏感度高，在风险偏好上升时期会吸引资金流入；而在波动加剧时期，资金需求也可能转向低波动策略。资金流向随市场环境呈现一定波动。
SPDR美国小盘股低波ETF的优势与劣势
同时追求小盘股敞口和波动性缓和是它的优势，而牛市涨幅受限及小盘股特有的风险则是其劣势。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
SPDR美国小盘股低波ETF的替代ETF及相关产品
表中所示的同类低波ETF——USMV和SPLV两只产品以大盘股为主，资产类别不同；LGLV同样是该管理人旗下的大盘股低波ETF。若要就小盘股资产类别本身进行比较替代，可一并考察广泛小盘股核心产品IJR、IWM，以及偏向小盘价值股的VBR。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 USMV | iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF | $103.21 | +0.2% | $24.3B | 0.15% | 1.37% | +10.5% |
 SPLV | Invesco S&P 500 Low Volatility ETF | $78.09 | +0.3% | $7.6B | 0.25% | 2.12% | +9.2% |
 FDLO | Fidelity Low Volatility Factor ETF | $75.71 | +0.3% | $1.6B | 0.15% | 1.31% | +14.4% |
 LGLV | State Street SPDR US Large Cap Low Volatility Index ETF | $192.51 | +0.3% | $1.2B | 0.12% | 2.01% | +10.5% |
 XMLV | Invesco S&P MidCap Low Volatility ETF | $67.12 | +0.2% | $733.4M | 0.25% | 2.98% | +6.7% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 MYMK | State Street My2031 Municipal Bond ETF | 0.12% | $24.76 | -0.1% | $0.0M | - | 2.6% |
 AGX | Argan Inc | 0.01% | $304.40 | -0.6% | $4.3B | 24.1 | 0.69% |
 TSEM | Tower Semiconductor Ltd | 0.01% | $147.60 | -3.1% | $16.8B | 47.4 | - |
 TTMI | TTM Technologies Inc | 0.01% | $72.23 | -4.1% | $7.6B | 28.9 | - |
 TXNM | TXNM Energy Inc | 0.01% | $58.10 | -0.3% | $6.4B | 27.9 | 2.91% |
 PECO | Phillips Edison & Company Inc | 0.01% | $41.20 | +0.9% | $5.8B | 29.6 | 3.21% |
 NWE | NorthWestern Energy Group Inc | 0.01% | $84.92 | +1.0% | $5.2B | 32.0 | 3.16% |
 SON | Sonoco Products Co | 0.01% | $49.79 | -0.9% | $4.9B | - | 4.3% |
 HMN | Horace Mann Educators Corp | 0.01% | $53.69 | +1.2% | $2.2B | 12.5 | 2.66% |
SPDR美国小盘股低波ETF投资者自查清单
投资SMLV前需检查的要点。建议同时了解小盘股敞口与低波动策略的特征，并事先确认成本、资产类别风险以及汇率影响。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率 | 长期持有时的累计成本确认 | 按年收取 |
| 📊 资产类别 | 确认是否暴露于小盘股领域 | 以小盘股为主 |
| 🌊 波动性特征 | 牛市涨幅可能受限 | 追求低波动 |
| 💱 汇率 | 对韩元换算后收益率的影响 | 未做汇率对冲 |
小盘股对经济和流动性环境高度敏感，即便采用低波动策略，在市场整体下跌时期仍可能出现亏损。需注意，低波动加权并不能保证规避亏损。
如果您希望在分散投资于小盘股的同时降低波动性负担，本ETF值得考虑。若希望配置大盘股低波动产品，可选择USMV、SPLV；若希望获得一般小盘股敞口，则IJR、IWM等核心ETF可作为替代选项。
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本文信息截至 2026年6月18日。
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