RAAX ETF深度解析——收益率·费率·成分股·替代ETF全面整理
这是一只主动管理型资产配置ETF，战略性地配置黄金、大宗商品、基础设施等有望受益于通胀的实物资产。
订阅这只ETF是什么？
本基金投资于大宗商品、自然资源股票、基础设施、REITs、黄金等多种实物资产ETF。通过基于数据的规则化模型，根据宏观经济指标动态调整各类资产权重。
适合希望在物价上涨期保护资产价值，或不愿直接涉足复杂的大宗商品市场、转而借助专业资产配置方案的投资者。
由VanEck（范达）于2018年发行，采用主动（积极管理）运作方式。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 运作方式 | 主动管理（资产配置） |
| 投资标的 | 大宗商品·黄金·基础设施·房地产ETF |
| 再平衡频率 | 不定期（基于模型） |
| 分红频率 | 每年分红 |
| 总费率 | 0.55% |
分散投资于在通胀环境下表现强劲的硬资产。特别是在市场波动剧烈时，能够将投资组合的较大部分转换为现金类资产，主动管理下行风险，具备风险规避（Risk-off）功能。
- 根据宏观经济形势进行动态资产配置
- 可灵活将全部资产转为现金的灵活风险管理
规模与成本
管理资产规模（AUM）为 $1.4B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.55%。
相较于采用股票与债券传统比例配置的CGBL，本基金专注于实物资产，因此在通胀周期中可作为投资组合的有益补充。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间在全球大宗商品价格波动与供应链问题的背景下，实物资产的价值日益凸显。在通胀担忧持续的各个时期，本基金通过调整黄金与能源板块的权重，展现出稳健的资金流向。
每当投资者寻求对冲货币贬值的需求上升、对黄金等避险资产的偏好增强时，资金流入便尤为显著。尤其在滞后于经济周期的物价上涨阶段，本基金最受投资者关注。
优势与劣势
本基金可对冲通胀风险并实现资产配置的多元化，但投资者也需认识到大宗商品价格波动带来的风险。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
替代ETF与相关产品
可与表中所示的CTA、DRSK等专注于风险管理的基金进行比较；若偏好传统的股六债四配置比例，NTSX是替代选择。若希望仅聚焦黄金，可考虑IAU；若希望跟踪整体大宗商品，则可关注DBC。专注基础设施板块的PAVE也是实物资产投资的另一选择。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 CGBL | Capital Group Core Balanced ETF | $37.09 | +0.7% | $7.8B | 0.33% | 1.94% | +6.2% |
 IALT | iShares Systematic Alternatives Active ETF | $29.88 | -0.0% | $7.7B | 0.99% | 0.26% | - |
 ALLW | State Street Bridgewater All Weather ETF | $29.18 | +1.2% | $1.8B | 0.85% | 4.4% | +2.0% |
 RLY | State Street Multi-Asset Real Return ETF | $37.10 | +0.1% | $1.4B | 0.50% | 2.9% | +18.6% |
 DRSK | Aptus Defined Risk ETF | $27.30 | +0.5% | $1.4B | 0.79% | 4.01% | -7.1% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 PIT | VanEck Commodity Strategy ETF | 0.43% | $83.93 | -0.3% | $0.0M | - | 5.61% |
 OUNZ | VanEck Merk Gold ETF | 0.40% | $40.10 | +1.8% | $0.0M | - | - |
 PAVE | Global X U.S. Infrastructure Development ETF | 0.15% | $52.95 | +0.3% | $0.0M | - | 0.81% |
 EINC | VanEck Energy Income ETF | 0.09% | $115.40 | -1.8% | $0.0M | - | 3.5% |
 XLE | State Street Energy Select Sector SPDR ETF | 0.07% | $66.56 | -1.6% | $0.0M | - | 2.29% |
 HAP | VanEck Natural Resources ETF | 0.04% | $74.50 | -0.0% | $0.0M | - | 1.83% |
 GRID | First Trust Clean Edge Smart Grid | 0.04% | $172.11 | -1.4% | $0.0M | - | 0.9% |
投资者自查清单
投资RAAX犹如在不确定的宏观经济环境中为自身资产打造一面盾牌。投资前请仔细审视以下要点。
| 检查项 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 📈 物价指标 | 确认消费者价格指数（CPI）等通胀走势 | 持续监测 |
| 💵 费率 | 核查间接投资结构带来的成本水平 | 一般水平 |
| 💧 资产配置 | 当前黄金、能源、大宗商品中哪一类权重较高 | 需确认 |
| 🛡️ 风险管理 | 当前市场环境是否适合启动现金转换策略 | 运行正常 |
实物资产在经济衰退初期可能与其他资产一同下跌。应以长期通胀防御的视角进行布局，同时保持定力，不为短期价格波动所左右。
通过专业人士进行的动态实物资产配置，本基金是穿越通胀周期的合理工具，适合同时追求投资组合稳定性与多元化的投资者。
订阅免责声明： 本内容仅供参考，不构成投资建议。所有投资责任由投资者本人承担。
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