PEX ETF跟踪LPX直接上市私募股权指数，是一只被动型ETF，旨在让投资者接触以直接私募投资策略为主的全球上市金融企业。

对于希望在不完全持有非上市资产的情况下，将上市私募投资行业的长期趋势部分纳入投资组合的投资者而言，该产品可能较为合适。

这是由ProShares管理的被动型（指数跟踪）ETF。

该产品并非直接持有非上市基金份额，而是通过与私募投资相关的上市企业构建行业敞口。成分股会根据指数纳入标准和市值变化进行调整，因此个别私募投资管理公司的经营环境及金融市场状况可能影响其业绩。

• 通过上市股票接触私募投资行业
• 以全球上市金融企业为主的分散配置

资产管理规模（AUM）为$10.3M，总费率（Expense Ratio）为每年2.75%。

由于其结构是投资上市私募股权企业，因此投资条件不同于直接投资非上市基金；除了具备日内交易的便利性，也会受到股票市场波动的影响。

收益率走势可能受到私募投资交易环境、首次公开募股及并购活动、上市金融股估值变化的影响。风险资产受到市场青睐时，流动性状况的变化可能令不同股票表现分化，因此很难仅凭短期业绩判断行业方向。

资金流向可能因市场对上市私募股权行业的关注度、利率环境及企业估值状况而变化。投资者可能形成对非上市投资的间接配置需求，但仍需同时关注上市市场成交量和个别金融企业的分红政策。

通过上市市场接触私募投资行业是一大优势，但投资者也需承担金融市场状况及成分企业经营变化所带来的波动。

对比表中的PSP ETF同样聚焦全球上市私募股权企业，是较为相似的比较对象，但仍需同时考察管理费和资产规模的差异。HFGM ETF主打全球宏观策略，因此其敞口性质不同于以私募投资为主的PEX ETF。GTPE ETF是跟踪全球私募投资收益走势的比较标的，适合同时比较指数构成和成本结构。主要投资对象包括IVZ、ARCC和MAIN等相关上市金融企业。

评估PEX ETF时，应区分其通过上市私募股权企业形成间接敞口的特点，以及不同于普通股票型ETF的风险因素。不能只看分配机制，还需同时检视成分企业的投资活动、信用环境及汇率影响。

上市私募股权企业的股价可能对交易活动能否恢复、融资环境以及投资资产估值较为敏感。即使私募投资行业具备长期增长潜力，在市场剧烈波动时期，金融股特有的波动性仍可能扩大，而且季度分配并不保证未来现金流。

PEX ETF适合用于在不直接投资非上市基金的情况下，将全球上市私募股权行业纳入投资组合。不过，投资者应结合其他资产检查成本、行业集中度、分配波动性和汇率敞口，再根据自身投资期限及风险承受能力审慎使用。