NVOH ETF 是一款货币对冲型单一个股产品，旨在通常对应诺和诺德当地普通股的总回报率。该结构结合使用美国存托凭证和货币对冲合约，以降低当地货币波动对美元计价业绩的影响。

适合那些希望了解对单一制药企业表现的聚焦、同时部分缓解当地货币波动的结构，并审视交易条件的投资者。

本产品为 ADR Hedged 运营的被动型（指数跟踪）ETF。

本产品旨在挂钩诺和诺德普通股在当地市场的表现，并结合美国存托凭证与货币对冲合约。对冲是用于降低汇率影响的手段，但并不能消除基础股票的价格变动或对冲不完全匹配的可能性。

• 挂钩当地股票表现
• 缓解汇率波动的结构

管理资产（AUM）规模为 $3.9M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.19%。

微型市值产品的买卖盘口和成交条件可能随时变化，因此有必要考虑优先采用能够控制订单价格的方式，而非市价单进行买入和卖出。

� 诺和诺德 A/S B 股 ADR 对冲 ETF 表现与资金流向

价格走势取决于当地制药企业股价、美国存托凭证价格以及与对冲合约的结合情况。药品需求、临床和审批相关消息以及知识产权问题可能加大波动幅度，因此相比短期价格走势，更应同时关注基础企业的变化和汇率对冲效果。

微型市值规模的单一个股型产品的买卖需求变化可能会影响交易条件。在判断产品性质时，不应仅凭季度分配一项，而应综合审视基础资产集中度、对冲成本、买卖价差以及实际成交可能性。

当地股票表现与汇率管理结构是其优势，而对单一制药公司的集中以及微型市值产品的交易条件则是其核心风险。

对比表中的 DRAM ETF 聚焦内存主题，SECT ETF 涉及行业轮动，AVRE ETF 涉及房地产，VOLT ETF 涉及电气化，CANC ETF 涉及肿瘤学敞口，因此它们与 NVOH ETF 在基础资产和风险因素上有所不同。DRAM ETF、SECT ETF 和 AVRE ETF 的分散方式不同，VOLT ETF 和 CANC ETF 也不能直接替代以单一制药公司为中心的货币对冲结构。持仓列表中显示的 NVO ETF 和 CM ETF 是核查集中度时可一并审视的项目。类似分类下的上市基金信息有限。

本产品同时具备单一发行人敞口和货币对冲结构，因此不能单纯以一般宽基指数型产品的标准来判断。需事先确认基础股票的经营风险、对冲合约的运作方式以及分配和实际交易条件。

由于集中于单一发行人和制药行业，药品开发、监管裁决、知识产权以及竞争格局的变化都可能显著反映在价格上。汇率对冲可能并不完善，微型市值产品的交易条件也会影响实际交易结果。

NVOH ETF 是一种在诺和诺德当地股票表现基础上叠加货币对冲结构的投资工具。若希望广泛分散，其结构可能并不契合；应在充分理解基础企业的经营风险、对冲运作方式及交易条件后，再判断是否采用。

当地股票表现与汇率管理结构是其优势，而对单一制药公司的集中以及微型市值产品的交易条件则是其核心风险。

对比表中的 DRAM ETF 聚焦内存主题，SECT ETF 涉及行业轮动，AVRE ETF 涉及房地产，VOLT ETF 涉及电气化，CANC ETF 涉及肿瘤学敞口，因此它们与 NVOH ETF 在基础资产和风险因素上有所不同。DRAM ETF、SECT ETF 和 AVRE ETF 的分散方式不同，VOLT ETF 和 CANC ETF 也不能直接替代以单一制药公司为中心的货币对冲结构。持仓列表中显示的 NVO ETF 和 CM ETF 是核查集中度时可一并审视的项目。类似分类下的上市基金信息有限。

本产品同时具备单一发行人敞口和货币对冲结构，因此不能单纯以一般宽基指数型产品的标准来判断。需事先确认基础股票的经营风险、对冲合约的运作方式以及分配和实际交易条件。

由于集中于单一发行人和制药行业，药品开发、监管裁决、知识产权以及竞争格局的变化都可能显著反映在价格上。汇率对冲可能并不完善，微型市值产品的交易条件也会影响实际交易结果。

NVOH ETF 是一种在诺和诺德当地股票表现基础上叠加货币对冲结构的投资工具。若希望广泛分散，其结构可能并不契合；应在充分理解基础企业的经营风险、对冲运作方式及交易条件后，再判断是否采用。