这是一只追踪纳斯达克 100 指数（以 QQQ 表现为基础）的限定结果 ETF，利用 FLEX 期权对特定区间的下跌进行防御，同时将上行收益限制在上限水平。

适合希望保留纳斯达克 100 敞口，同时希望对部分下跌波动进行防御的投资者。

由 Innovator 管理，采用被动（指数追踪）方式运作。

通过组合 FLEX 期权，在结果期内对纳斯达克 100 的初期下跌区间形成缓冲，但将上行收益限制在预先设定的上限水平。每年 11 月重置时点会设定新的缓冲与上限。

• 基于期权的限定收益结构
• 每年 11 月固定重置周期

管理资产规模（AUM）为 $89.3M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.79%。

由于与表中其他缓冲系列 ETF 在重置时点与基础指数上存在差异，投资时所适用的缓冲与上限区间会有所不同。

整体跟随基础纳斯达克 100 指数走势，但受期权结构影响，在上涨行情中接近上限时相对指数的涨幅会受到限制；在下跌行情中，下行幅度则会按缓冲区间相应缩减。

在具有下行防御需求的投资者对整个限定结果产品族持续关注的背景下，每当新的结果期启动的重置时点前后，常可观察到新增资金的流入。

核心优势在于下行防御结构；劣势在于上涨行情中受限于上限，以及在结果期中段卖出时防御效果会被削弱。

表中所示 BUFR、BUFD、BUFQ 等阶梯式缓冲组合产品，以及采用主动管理下限结构的 SFLR，及具有不同基础指数或重置月份的 PJAN 等，在结构与时点上存在差异。同属纳斯达克 100 基础、不同重置月份的产品还包括 NFEB、NMAY、NAUG 等；而将多个缓冲区间以阶梯方式分配的 BUFF，以及希望无防御地直接持有纳斯达克 100 原指数的 QQQ 等，也是可比较的对象。

投资 NNOV 前的关键检查点。鉴于防御与上限结构是核心，提前确认当前结果期的进度及买卖时点尤为重要。

在上涨行情中，受上限限制，收益可能落后于纳斯达克 100 原指数；若在结果期中段进行交易，原本设计的缓冲与上限效果可能无法完整适用。

对于希望维持纳斯达克 100 敞口同时获得下行防御的投资者而言，这是一种值得考虑的结构；而若追求充分的上行潜力，则 QQQ 等原指数追踪 ETF 可能更为合适。