在 MSCI EAFE 区域（美国以外）发达国家股票上获取敞口的同时，向标的指数卖出看涨期权以追求月度收益的主动管理备兑看涨期权 ETF。股票敞口通过相关 ETF 等方式实现，期权溢价则作为分红来源。

适合希望在分散投资于美国以外发达国家股票的同时，通过期权溢价获得稳定月度现金流的收益型投资者。

由 Neos 管理的主动型 ETF。

在获取 MSCI EAFE 区域发达国家股票敞口后，通过向标的指数卖出看涨期权的备兑看涨期权策略获取期权溢价，形成月度分红来源。卖出期权的代价是让渡部分上涨潜力，以换取收益和对波动率的缓冲。

• 在美国以外发达国家股票上叠加备兑看涨期权收益策略
• 以月度分红为导向的运作

管理资产（AUM）规模为 $215.0M，总费率为每年 0.68%。

该结构同时包含股票敞口和期权溢价，与同区域的纯指数跟踪 ETF 相比，在分红属性上有所不同。

业绩受发达国家股票走势和期权市场波动率的双重影响，鉴于备兑看涨期权的特性，在强势上涨行情中其涨幅通常会受到相对于指数的限制。作为收益型产品，分红在收益中占据较大比重。

投资者对期权型月度分红 ETF 的需求会影响资金流向，资金流入流出随希望同时获得美国以外分散化和现金流的投资者的关注度而变化。市场波动率水平直接影响期权溢价的规模。

月度收益和美国以外发达国家分散化是其优势，而备兑看涨期权固有的上涨限制和主动管理成本则是其劣势。

表中所示的 RODM、IDEQ、SEIE 属于同一美国以外发达国家股票类别的可比标的，它们不含备兑看涨期权、直接投资于股票，因此在费率水平、管理方式和分红属性上有所不同。另一方面，若希望以低费率获取同区域的纯指数敞口，核心型 ETF EFA 和 IEFA 是直接替代品；同为 Neos 管理、应用于美国大盘股的备兑看涨期权收益型 ETF SPYI，则是将同一期权收益策略应用于美国市场的产品，可一并参考。

投资 NIHI 之前的检查要点。作为收益型备兑看涨期权 ETF，需事先确认月度分红结构和持续性、强势上涨行情中的涨幅限制、主动管理成本以及汇率敞口。

由于采用备兑看涨期权结构，强势上涨行情中涨幅会受到限制，且基础发达国家股票的下跌也无法被分红完全抵消。主动管理成本和汇率波动也会影响总收益。

适合希望同时实现美国以外发达国家分散化和月度收益的投资者。若希望以低费率获取纯指数敞口，可考虑 EFA、IEFA；若优先追求收益，则 NIHI 是备选标的。