MYHE ETF 是一只以目标到期年份为 2031 年的高收益公司债为核心持仓的主动管理型债券 ETF。该产品利用既定的到期结构，减轻了直接组合配置单只债券的负担，并采取同时管理发行人与行业信用状况的投资思路。

该产品适合在关注到期时点现金流的同时，能够承受高收益公司债信用风险的投资者。

本 ETF 由道富银行（State Street）管理，采用主动管理模式运作。

管理人以接近目标到期年份的高收益公司债为核心构建组合，并依据发行人信用资质、相对价值与流动性筛选标的。在目标到期年份，较早到期的债券回笼资金可再投资于现金类资产，并以剩余净资产的分派与清算作为前提。

• 利用目标到期结构的债券阶梯（ladder）策略
• 反映信用资质与流动性的主动管理

资产管理规模（AUM）为 $6.0M，总费率为每年 0.39%。

产品的市场交易条件与买卖价差会随时间变化。买入前应核对成交量与买卖价差，并确认目标到期型结构是否符合自身的资金使用计划。

高收益公司债的业绩受利率变动、经济周期与发行人信用状况等因素影响。由于同时存在利率敏感性与信用风险，本产品的价格走势不仅受国债利率影响，也会受到信用利差变化的牵动。

目标到期型债券 ETF 可与按持有期限分梯构建债券阶梯的需求相衔接。但在市场流动性趋弱的阶段，交易成本可能上升，对高收益债券偏好的变化也会影响资金流入流出与价格波动。

该产品的特点在于目标到期结构与积极的标的筛选，但需同时考量高收益债券的信用风险以及临近到期所带来的结构性变化。

下表所列的 LQD ETF 以投资级公司债敞口为主，USHY ETF 与 HYG ETF 可作为广泛高收益债券敞口的比较基准。USIG ETF 体现投资级范畴的定位，SPHY ETF 则呈现以高收益债券为核心的方法，可与 MYHE ETF 的目标到期结构一并考察。持仓列表中可见 MYMK ETF，用于排查单一发行人风险的标的代码包括 CORZ、CVNA、JBLU。

投资前应首先确认目标到期年份是否符合自身的资金使用计划，以及自身是否能承受高收益债券的信用风险。市场价格与净资产价值（NAV）的偏离、交易条件与分红政策也会影响买入决策。

相比投资级债券，高收益债券对发行人信用恶化与流动性恶化的敏感度更高。在利率上行或经济下行担忧加剧的环境下，价格波动可能放大；在向目标到期日推进的过程中，组合中的现金类资产占比与收益特征也会发生变化。

本产品为希望按到期时点划分、获取高收益公司债敞口的投资者提供了一种结构性选择。但不能仅凭分红一项作出判断，应综合比较信用风险、市场交易条件以及距目标到期日的剩余投资期限，再确定其在投资组合中的定位。