�️ Moonvest ETF 是什么？

它是一只主动型 ETF，并不追踪特定指数，而是由管理团队直接筛选个股。重点配置那些距前期高点大幅下跌、但仍具备结构性优势的全球股票，采用逆向视角并集中持有少数标的。

超越指数追踪，主动押注低估与复苏主题，适合能够承受波动、寻求超额回报的投资者。

该 ETF 由 Moonvest 负责管理，采用主动（积极管理）运作方式。

� Moonvest ETF 如何投资？

通过自下而上的基本面分析，挑选那些较前期高点大幅回落、但结构性前景依然稳健的全球企业。基金同时配置高成长股与价值股，以非分散型方式集中持有少数标的，力求在复苏行情中获取超额回报。

• 逆向筛选被低估个股的方式
• 少数标的集中的非分散型结构

资产管理规模（AUM）为 $62.9M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.75%。

与追踪指数的核心型 ETF 不同，其业绩主要取决于管理团队的选股能力。

由于属于主动筛选型产品，业绩在很大程度上取决于所持有标的的复苏进展。相比市场整体方向，单只个股能否被重新估值往往对收益率影响更大。

逆向主题型基金往往在市场调整阶段更受关注。但由于采用少数标的集中的结构，资金流向与业绩的波动幅度通常大于宽基核心型 ETF。

其优势在于低估复苏主题有望带来超额回报，而风险则来自少数标的集中以及对主动管理的依赖。

表中所示 EZU（欧元区）·VPL（亚太地区）·AIA（亚洲）·ILF（拉丁美洲）等区域 ETF 直接追踪特定市场指数，而 BDYN 更接近基于规则的主动型产品。相比之下，Moonvest ETF 不追踪指数、由管理团队直接筛选标的，属于集中型主动产品，其持仓偏差通常大于区域型 ETF。如希望在全球范围内实现广泛分散，可关注宽基核心型 ETF ACWI·VT；若希望降低波动，可搭配低波动因子型 ETF ACWV 一并考量。

投资 Moonvest ETF 之前需要关注的要点。由于其主动且集中的结构，与指数型核心 ETF 性质差异较大，建议提前确认费率、集中度以及过往管理业绩。

少数标的集中以及对主动管理的依赖是引发波动的主要原因。若所选标的的复苏进程滞后，其低迷期可能比宽基核心型 ETF 持续更久，这一点需特别注意。

对于希望超越指数追踪、主动押注低估复苏主题的投资者来说，这是一个合适的选择。若追求稳健的核心配置，建议同时考虑 ACWI·VT 等宽基 ETF。