KPRO ETF以KWEB ETF的价格收益为基础，在结果期内追求预先设定的上行范围内的参与收益，并将下行区间作为缓冲目标，属于结果确认型产品。基础敞口连接中国互联网行业。

该产品适合希望在考虑中国互联网敞口的同时，理解与直接持有基础资产不同的损益结构，并将结果期纳入考量的投资者。

本ETF由Crane Shares采用主动管理方式运作。

KPRO ETF在持有KWEB ETF的同时，利用灵活行权价的期权构建损益区间。基础资产上涨时，参与幅度被限定在预设范围内；下行区间则追求缓冲效果。在结果期内交易，可能导致实际结果与起始时预期的损益结构不一致。

• 通过期权组合设计下行缓冲
• 挂钩中国互联网基础资产的结果确认型结构

管理资产（AUM）规模为$3.3M，总费率（Expense Ratio）为每年1.00%。

本产品不同于一般的指数跟踪ETF，期权结构会对收益路径产生影响。交易前需结合市场价格与净资产值的差异、报价状况及剩余结果期综合考量。

KPRO ETF的走势不仅受KWEB ETF价格变动影响，还会受到结果期剩余时间及期权结构的共同作用。中国互联网行业的增长预期、监管环境、消费心理、汇率及地缘政治变量均可能放大或降低基础资产的波动性。

对中国互联网主题的资金需求可能对经济前景、政策环境及风险偏好变化较为敏感。KPRO ETF并非单纯的方向性敞口，而是同时考虑损益区间的结构，因此投资者需要将基础资产预期与结果期条件分开进行审视。

本产品以追求下行缓冲的期权设计为特色，但同时需考虑上行限制及结果期内交易带来的条件变化。

表中所示IJAN ETF是结合国际成熟市场股票敞口与缓冲结构的可比产品，其费率和资产规模均高于KPRO ETF。IJUL ETF采用类似的结果确认设计，但结果期的基准时点不同；IAPR ETF也属于同一系列，结果期则各异。KPRO ETF因挂钩KWEB ETF，与其相比时核心差异在于地区与基础资产。费率、资产规模及结果期需在各产品说明中分别确认。

审视KPRO ETF时，应将中国互联网敞口本身与基于期权的结果确认结构分开评估。需要提前理解适用损失缓冲的条件、上行限制及结果期内交易的影响。

缓冲结构并不意味着所有情境下均无亏损。 在结果期内买入和卖出会改变所预期的保护水平，交易价格也可能与净资产值存在差距。中国互联网行业的政策及地缘政治变量亦构成独立风险因素。

KPRO ETF是结合中国互联网敞口与期权下行缓冲及上行限制的结构化选择工具。其损益路径与直接跟踪基础资产的产品有所不同，因此宜在理解结果期条件及中途交易影响后，再判断其是否符合自身的投资目标。