IMFL ETF 是什么产品？—— 收益率·费率·成分股·替代 ETF 全面整理
根据经济形势动态调整 5 种投资因子、投资于美国以外发达市场的多因子 ETF。
订阅这只 ETF 是什么？
该 ETF 追踪 FTSE Developed ex US Invesco Dynamic Multifactor Index,通过景顺(Invesco)的专属模型诊断当前经济周期。在复苏、扩张、放缓、收缩等不同阶段中,筛选预期表现优秀的因子来构建投资组合。
相较于简单的市值加权指数,它更适合偏好精细化策略的投资者,通过对经济周期的主动资产配置来投资发达市场。
由景顺(Invesco)于 2021 年发行,采用被动(指数追踪)运作方式。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 追踪指数 | FTSE Developed ex US Invesco Dynamic Multifactor Index |
| 运作方式 | 多因子(动态调整) |
| 再平衡频率 | 每月一次 |
| 分红频率 | 季度分红 |
| 总费率 | 0.34% |
该 ETF 利用低波动、动量、质量、企业规模、价值 5 项指标来筛选成分股。每月对市场状况重新评估,提高有利因子的权重,降低不利因子的权重,通过动态再平衡来提升投资组合的效率。
- 根据经济周期自动调整因子权重的机制
- 广泛分散投资于美国以外的发达市场
规模与成本
管理资产规模(AUM)为 $1.1B,总费率(Expense Ratio)为每年 0.34%。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间在全球经济复苏时期,价值和规模因子表现突出;在市场波动性加大的时期,则重点配置低波动和质量因子,因此业绩与发达市场的走势保持同步。
随着对智能贝塔和因子投资的关注度提升,偏好系统性策略的资金持续流入,该 ETF 越来越多地被用作全球资产配置的一环。
优势与劣势
能够根据经济形势灵活调整策略是其优势,但频繁再平衡所带来的成本以及策略预测失败的风险也不容忽视。
💪 核心优势
⚠️ 需要注意的风险
替代 ETF 与相关产品
表中显示的 VYMI 和 VIGI 是聚焦分红的领航(Vanguard)发达国家 ETF;DFAI 则采用了差异化的基本面投资方法。而 IMFL 与这些产品不同,其特点是动态混合 5 种因子,呈现出差异化的运作方式。如果希望获得更简单的国际指数敞口,像 INTL 或 IDV 这类产品也可以纳入备选方案。如果投资者的目标是根据经济形势进行主动的因子配置,那么 IMFL 可以成为一个合适的工具。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VYMI | Vanguard International High Dividend Yield ETF | $101.08 | +0.6% | $21.2B | 0.07% | 3.68% | +18.4% |
 DFAI | Dimensional International Core Equity Market ETF | $41.53 | +0.0% | $17.8B | 0.18% | 2.44% | +12.6% |
 DFIC | Dimensional International Core Equity 2 ETF | $37.71 | +0.1% | $15.1B | 0.22% | 2.53% | +13.6% |
 DFAX | Dimensional World ex U.S. Core Equity 2 ETF | $37.45 | +0.5% | $12.4B | 0.28% | 2.39% | +17.9% |
 VIGI | Vanguard International Dividend Appreciation ETF | $94.33 | -0.2% | $8.9B | 0.07% | 2.21% | +3.4% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SKHY | SK Hynix Inc ADR | 0.04% | $195.02 | -0.1% | $1.42T | 12.7 | 0.24% |
| NVS | Novartis AG ADR | 0.03% | $140.93 | -0.1% | $258.0B | 21.3 | 3.1% |
 SHEH | Shell plc ADRhedged | 0.02% | $71.13 | +0.3% | $0.0M | - | 1.72% |
| TTE | TotalEnergies SE | 0.01% | $84.37 | -0.0% | $187.7B | 10.4 | 4.82% |
| SNY | Sanofi ADR | 0.01% | $39.51 | -1.0% | $94.2B | 20.4 | 6.17% |
| SAP | Sap SE ADR | 0.01% | $207.74 | -0.4% | $239.8B | 26.1 | 1.45% |
| AZN | Astrazeneca plc | 0.01% | $156.53 | -0.2% | $242.8B | 23.4 | 2.14% |
| NVO | Novo Nordisk ADR | 0.01% | $37.54 | +0.6% | $125.6B | 9.2 | 4.79% |
| BHP | BHP Group Limited ADR | 0.01% | $86.83 | +0.9% | $220.7B | 22.4 | 3.4% |
 WF | Woori Financial Group Inc ADR | 0.01% | $75.68 | +0.6% | $18.5B | 8.8 | 4.26% |
投资者检查清单
在考虑投资 IMFL 之前需要预先核查的主要要素。需要综合理解多因子策略的特性以及全球经济状况后再做决策。
| 检查项 | 核查内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 📈 经济周期 | 确认当前模型所诊断的经济阶段及重点因子 | 需要确认 |
| 📊 行业及国家权重 | 动态调整所导致的投资组合集中度情况 | 监测中 |
| 💱 汇率环境 | 主要发达国家货币兑美元及人民币的汇率变动 | 需要关注 |
精细化策略并不能保证始终跑赢市场,在某些市场环境下,其波动性可能高于简单指数追踪产品,投资者需要对此有所认知。
该产品适合在投资全球发达市场的同时,希望通过智能化的因子配置来提升业绩的投资者。理解策略机制并从长期资产配置的角度去介入,是较为理想的方式。
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