该基金是一只主动管理型全球 ETF，从美国及非美国的中大型股中，筛选相对于内在价值被低估的优质企业进行投资。它以价值投资理念为基础，构建相对集中的投资组合。

该产品以全球价值投资方式分散投资于全球股票，适合愿意承受集中度带来波动的长期投资者。

这是由 FPAG 管理、以主动（积极管理）方式运作的 ETF。

该基金从覆盖美国、非美国及新兴市场的中大型股中，筛选出相对于内在价值被低估的优质企业，构建相对集中的投资组合。它以价值投资理念为基础、从长期视角精选标的，而非简单追踪指数，旨在通过主动筛选追求超额收益。

• 基于全球价值投资理念的精选
• 覆盖美国与非美国的集中配置

资产管理规模（AUM）为 $664.0M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.49%。

与同类海外股票 ETF 如 RODM、IDEQ 相比，全球价值投资方式与持仓集中度是主要的比较点。

全球股票会随世界经济、利率、美元强弱及风格轮动而呈现不同的走势；价值投资策略倾向于在价值股受青睐的阶段表现相对强劲，而在成长股主导的阶段表现相对疲弱。由于采用集中结构，其表现可能与市场平均出现偏离。

全球股票的资金流入流出会随全球风险偏好及汇率走势而变化；在市场对价值投资关注度上升的阶段，资金也会流向相关产品群。此外，由于主动策略的特性，资金流向还会受到管理业绩的左右，这一点也值得关注。

其优势在于全球价值精选与地域分散，而成长股主导阶段的相对疲软、集中风险及汇率风险是需要考虑的因素。

如果希望获得更广泛的全球分散，可关注直接投资于全球股票的 VT、ACWI 等作为直接替代；若希望降低波动，全球低波动的 ACWV 等产品也是可比较的对象。表中所示的 RODM、IDEQ、SEIE 三只产品，分别采用海外多因子、动态及精选策略，聚焦于美国以外地区，敞口范围有所不同。本 ETF 的差异化之处在于其覆盖美国与非美国的全球价值投资集中策略。

以下是投资 FPAG 前需要核查的要点。全球价值投资具有吸引力，但仍需提前关注成长股主导阶段的相对疲软、集中风险及汇率因素。同时，建议与更广泛的全球及海外产品进行比较。

成长股主导阶段的相对疲软、汇率波动及集中风险是影响长期业绩的主要变量，而主动策略在不同周期下可能与市场平均产生业绩偏离。即使进行了全球分散，在全球经济放缓时期仍可能出现亏损。

对于希望通过全球价值投资方式分散配置全球股票的长期投资者而言，这是一只值得关注的候选标的。如果更看重广泛分散与低成本，可与 VT、ACWI 等产品比较；若信任价值投资的集中策略，则可将本产品纳入比较后再做选择。