FFSM ETF究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代ETF全面解析
基于富达深度基本面研究、聚焦美国中小盘市场优质个股的主动型ETF。
订阅这只ETF是什么？
由富达的组合经理从中盘至小盘股票范围内筛选出的潜力个股所构成的主动型策略产品。主要投资标的为市值规模处于罗素2500指数水平的企业。
适合希望通过专业的主动管理在美国中小盘市场获取差异化业绩的投资者。
该ETF为富达于2024年发行的主动管理型ETF。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | Russell 2500 Index（参考） |
| 运作方式 | 主动管理（基本面分析） |
| 调仓频率 | 不定期（主动管理） |
| 分红频率 | 季度分红 |
| 总费率 | 0.43% |
通过分析盈利能力、估值、成长性等多种基本面指标，精选约200只以上的优质中小盘个股。同时运用基金经理的专业判断与量化模型，精细管理各只个股的配置比例。
- 充分利用富达强大的研究资源
- 利用中小盘市场低效率的主动管理
规模与费用
资产管理规模（AUM）为 $1.5B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.43%。
与简单跟踪指数的被动型ETF不同，基金经理的判断会深度介入，因此其业绩表现可能与VBR、IWM等常见的中小盘指数ETF有所不同。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间该ETF对美国内需景气复苏及利率环境变化反应敏感，尤其在以业绩为核心的个股筛选能力突出的阶段，往往展现出相对强劲的表现。
在向中小盘板块轮动的行情中，资金流入尤为显著，希望通过主动管理获取超额收益的投资者的关注与资产配置需求也在持续增长。
优势与劣势
通过富达专业的个股筛选能力，能够把握中小盘股的成长机会，但相对于指数，其波动性较大且费率略高。
替代ETF与相关产品
表中显示的VIG、SCHD、VYM是以大盘股为主的分红及价值投资ETF，相对于FFSM费率较低、走势较为稳定。另一方面，若希望专注于中小盘股市场，可考虑直接以IWM（罗素2000）或IJR（标普600）作为替代。此外，若希望强化价值股风格，VBR较为合适；若希望以中盘股为核心敞口，MDY则是合适的选择。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 SCHD | Schwab US Dividend Equity ETF | $35.27 | -0.4% | $118.9B | 0.06% | 2.99% | +30.5% |
 VIG | Vanguard Dividend Appreciation FTF | $243.12 | -0.8% | $114.5B | 0.04% | 1.5% | +12.0% |
 VYM | Vanguard High Dividend Yield Indx ETF | $161.50 | -0.7% | $82.7B | 0.04% | 2.28% | +14.6% |
 DFAC | U.S. Core Equity 2 Portfolio-ETF Class Shares | $44.74 | -0.6% | $49.3B | 0.18% | 0.88% | +15.4% |
 RDVY | First Trust Rising Dividend Achievers ETF | $78.70 | -1.2% | $25.5B | 0.47% | 0.86% | +16.8% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GILD | Gilead Sciences Inc | - | $156.04 | -0.7% | $193.5B | - | 2.11% |
| LITE | Lumentum Holdings Inc | 0.02% | $756.17 | +0.5% | $68.5B | - | - |
 FN | Fabrinet | 0.02% | $314.94 | -0.9% | $11.3B | 24.1 | - |
| FTI | TechnipFMC plc | 0.02% | $69.89 | +4.6% | $27.4B | 24.4 | 0.29% |
 IESC | IES Holdings Inc | 0.04% | $213.54 | -3.3% | $8.6B | 19.0 | - |
| FIX | Comfort Systems USA Inc | 0.02% | $1160.86 | -9.3% | $40.9B | 25.1 | 0.28% |
 AEIS | Advanced Energy Industries Inc | 0.02% | $216.63 | +0.0% | $8.7B | 40.4 | 0.14% |
 ATI | ATI Inc | 0.02% | $156.88 | -3.1% | $21.4B | 45.9 | - |
 SNX | TD Synnex Corp | 0.02% | $247.34 | +0.1% | $19.7B | 15.1 | 0.78% |
投资者检查要点
投资FFSM前需要核实的核心检查清单。请充分考虑中小盘市场固有的波动性以及富达主动管理策略的优劣势，确认是否符合自身的投资目标。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 📊 主动管理业绩 | 持续监控是否实现相对于指数的超额收益 | 需要确认 |
| 💵 费率水平 | 与被动型中小盘ETF的成本结构对比 | 相对较高 |
| 🏢 成分股构成 | 确认中小盘股内行业及风格的集中度 | 分散度合理 |
| 📈 市场环境 | 确认是否处于有利于中小盘股的利率及景气阶段 | 需应对波动 |
中小盘板块流动性较低，对外部环境变化较为敏感。若主动策略被市场边缘化，业绩有可能在较长期间落后于指数。
对于信任富达研究实力、希望投资美国中小盘市场的投资者而言，这是一种高效的选择。作为长期追求超额收益策略的一部分，值得加以考量。
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