这是一只以罗素 2000 指数成分股为基础、叠加量化分析进行选股的主动型小盘股 ETF。它以跑赢指数为目标，广泛投资于全球小盘股。

适合在指数跟踪之外追求量化超额收益的小盘股投资者。

由富达管理，采用主动（积极管理）运作方式的 ETF。

以罗素 2000 指数成分股作为选股池，针对估值、成长性、盈利能力等多重因素应用量化分析，动态调整个股权重。这是一种超越简单市值加权的增强型指数化策略，旨在实现跑赢基准的超额收益。

• 基于量化模型的选股策略
• 覆盖国内外发行人的广泛分散

资产管理规模（AUM）为 $6.4B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.28%。

与同类小盘股 ETF 相比，其采用主动量化策略，因此有别于纯被动指数产品。

在跟随小盘股整体走势的同时，由于量化模型的选股结果，相对于基准可能出现偏离。在利率与经济周期的影响下，小盘股固有的波动性会阶段性放大。

市场对主动增强型指数产品的关注持续升温，资金流向往往与小盘股板块的整体投资情绪联动。在相对于大盘股估值偏低的阶段，可观察到资金整体流入小盘股板块的现象。

基于量化的超额收益追求策略是其优势，而主动管理所带来的相对于基准的偏离风险则是其劣势。

下表所列的 IJR·IWM·VTWO 等产品是直接跟踪罗素 2000 系列指数的低费率被动 ETF，而 VB·SCHA 也是采用其他小盘股指数的超低费率产品。与这些产品不同，本产品采用基于量化模型的主动管理方式，追求跑赢基准的超额收益，这是其差异化所在。若寻求直接替代，可一并考察同样被动跟踪同一指数的 IWM；若希望费率更低，可考虑 VTWO 或 VB；若需要更为稳定的大盘股敞口，则可关注 IJR 这类被动核心产品。

投资 FESM 前需要核查的要点。与被动指数产品不同，需事先充分了解主动量化策略的特性以及小盘股固有的波动性。

主动量化运作所导致的相对基准的偏离，以及小盘股固有的波动性，是主要的风险因素。在经济放缓阶段，小盘股整体可能面临更大的下行压力。

作为一只在罗素 2000 基准之上叠加量化超额收益追求的主动型小盘股 ETF，若追求纯被动敞口，IWM·VTWO 是合适的替代；若追求超额收益策略，本 ETF 则可能成为合适的选择。