它是一只以彭博美国 3000 总回报指数为基准、分散投资于美国整体股票市场的主动型 ETF。组合中既涵盖大型股，也包括不同市值区间的中小型股，成长股与价值股并重。

适合那些希望在美国全市场分散投资的同时，又希望叠加价值导向伦理筛选的长期投资者。

本 ETF 由 Eventide 管理，采用主动（积极管理）运作方式。

� 如何投资 Eventide US Market ETF？

在彭博美国 3000 指数的市值范围内，通过基本面与量化分析精选成长股与价值股。排除博彩·色情·烟草·酒类·武器相关行业，并优先纳入重视社会与环境责任的企业，运用价值导向的管理方法。

• 基于价值的伦理排除筛选
• 广泛市值分散的主动管理

管理资产（AUM）为 $194.8M，总费率为每年 0.39%。

相比全市场核心 ETF，由于叠加了伦理筛选与主动精选，管理费率相对偏高。

整体走势与美国全市场保持联动，短期波动会受到利率、财报季及市场整体风险偏好的影响。由于采用伦理排除筛选，部分板块被剔除，可能与基准出现趋势性差异。

在价值导向投资需求的背景下，资金流向逐步形成；在市场波动期，凭借全市场分散特性，其资金进出模式通常与核心资产类似。

广泛的分散度与价值导向筛选是主要优势，而主动管理带来的费率负担以及与基准的跟踪误差则是其劣势。

表中所示的 DYNF·THRO·JMEE 是聚焦因子轮动·主题轮动·中小盘强化等主动策略的美股 ETF，在费率与策略切入方式上各有不同。ARKK 是一只专注于创新成长股的高风险主动型 ETF，波动特征与之有所区别；PSC 的差异则体现在以小盘股为核心敞口。若希望以更低费率广泛覆盖美国全市场，全市场核心 ETF VTI 是最典型的直接替代品；若更倾向于大型股敞口，VOO 也值得一并考量。本 ETF 的差异化亮点在于基于价值的排除筛选策略。

整理了投资 ESUM 之前需要确认的关键要点。虽然它是一只广泛分散型 ETF，但主动管理费率以及价值导向伦理筛选所带来的业绩差异，仍需在投资前预先了解。

主动管理费率以及由伦理排除筛选带来的跟踪误差，是主要的波动影响因素。即便具备广泛分散特征，在市场下行期仍可能出现短期亏损。

对于希望同时实现价值导向伦理筛选与美国全市场分散投资的长期投资者而言，这是一个合适的选择。如果更看重成本与广泛敞口，则 VTI·VOO 等低费率核心 ETF 也是可行的替代方案。