DWWN ETF以彭博美国长期剥离债券指数为基准，是一只以美国国债本息剥离债券为核心、寻求在利率下行环境下获得收益与资本增值可能的主动型债券ETF。

该产品适合希望理解长期国债利率敏感暴露特性及其价格波动可能性的投资目的型审阅者。

本ETF由Principal Asset Management以主动（积极管理）方式进行运作。

本产品以美国国债本息剥离债券为核心进行配置，构建长期久期敞口。在利率持续下行的环境中，追求当期收益与资本增值的可能性，同时采用主动方法，根据管理判断对投资组合进行调整。

• 以长期久期国债敞口为核心的设计
• 考虑利率下行环境的主动管理

管理资产（AUM）规模为$10.7M，总费率（Expense Ratio）为每年0.19%。

由于DWWN ETF具有长期久期特性，对利率预期变化较为敏感，因此交易前有必要一并核实买卖报价相对于净资产价值是否存在偏离。

长期久期债券的价格走势会因市场利率预期和经济判断的不同而出现较大波动。在利率下行预期增强的环境下，价格条件可能改善；但在反向环境下，波动幅度可能扩大。

围绕本产品的资金流向会因利率预期、安全资产需求以及对长期国债的偏好而有所不同。交易条件与市场价格的变动不仅会受到投资组合特性的影响，还会受到市场参与者需求的影响。

针对利率下行阶段的长期久期敞口是本产品的优势，但当利率方向发生变化时，价格波动可能加大。

由于可比较的上市基金数据有限，本文不提供具体的替代标的代码。在考量长期久期国债敞口时，需综合审视跟踪标的、运作方式、费率、分配记录与交易条件。特别是DWWN ETF采用聚焦利率下行预期的主动结构，因此即使同为长期债券范畴的产品，其策略与利率敏感度也可能存在差异。

在评估DWWN ETF之前，不能仅关注利率方向，还需一并审视长期久期带来的价格敏感度、分配记录、交易条件以及费率负担。即便是债券ETF，其市场价格与净资产价值之间也可能出现偏离。

长期久期债券在利率上行或通胀路径变化时，价格波动性可能加大。即使以美国国债本息剥离债券为核心配置，市场流动性与交易价格的变化仍可能构成额外的风险因素。

Principal Long Duration ETF采用利用长期国债利率敏感度的结构。需综合核实费率、分配记录、交易条件与投资期限，并核查本产品的特性与投资目标之间的匹配度。