BTGD ETF是一款将比特币策略与黄金策略叠加运作的主动管理型ETF。基金不直接持有现货资产，而是利用美国上市期货合约和基础上市产品，间接获取这两类资产的价格变化敞口。

该产品让投资者通过一款产品同时配置比特币和黄金，但适合能够承受衍生品及杠杆可能引发大幅波动的投资者。

这是一款由Quantify Funds管理的主动管理型ETF。

该产品利用比特币和黄金相关期货合约及基础上市产品，组合两种资产策略的间接敞口。投资组合调整过程、期货展期成本及基础产品费用，都可能使实际表现与现货价格变化产生差异。

• 同时获得比特币和黄金敞口
• 运用期货和基础产品，而非直接持有现货

资产管理规模（AUM）为$52.9M，总费用率（Expense Ratio）为每年1.05%。

在间接投资结构中，买卖报价和基础产品的交易条件都可能影响投资者实际承担的成本，因此有必要考察交易时点的流动性。

BTGD ETF的业绩会同时反映比特币和黄金的价格走势、期货曲线及融资成本。两种资产的走势并非始终同向，因此，不能将某一资产的大幅波动对整体结果的影响简单理解为相互抵消。

资金流可能同时受到数字资产偏好、黄金相关防御需求、利率及流动性环境影响。不过，该产品同时运用基础上市产品和衍生合约，因此市场参与者偏好的变化可能影响交易条件和价格偏离。

投资者可通过一款产品配置不同类型的资产，但鉴于其杠杆和衍生品结构，仍需仔细评估波动性及跟踪误差。

ISBG ETF同样同时配置比特币和黄金，而ISSB ETF则同时持有美国股票和比特币，因此两者结构有所不同。虽然ISBG ETF与ISSB ETF标示的费率相同，但ISBG ETF的资产管理规模通常高于ISSB ETF。持仓信息中列有FAF ETF、BITO ETF、BNO ETF、IBIT ETF和GLDM ETF，因此还需结合考察各产品的资产定位和交易结构。

投资前除比特币和黄金的价格方向外，还应确认期货合约展期及抵押品管理对业绩的影响。由于该产品的结构不同于直接持有现货的产品，投资者需要同时考察基础敞口方式和交易条件。

比特币和大宗商品价格的走势可能与预期不同，在叠加两种策略的过程中，杠杆效应可能放大损失幅度。此外，期货合约的价格偏离、展期成本和基础产品费用，都可能使实际业绩与现货价格产生差异。

对于希望同时间接投资比特币和黄金的投资者而言，BTGD ETF是一款可纳入考量的主动管理型产品。不过，与单一资产现货产品不同，该产品结合了期货、基础上市产品和杠杆结构，因此更适合在确认其是否符合自身持有目标及波动承受能力后再行投资。