这是一只主动管理型基金，投资于美国政府及政府机构发行的高信用等级超短期债券。依托债券专业管理团队的能力，灵活应对利率环境变化，力求实现高于市场平均的现金收益率。

适合希望在安全存放闲置资金的同时获取定期利息收入的保守型投资者，以及需要在投资组合中调节现金比重的投资者。

该ETF由PIMCO于2023年推出，采用主动管理方式运作。

该基金通过对剩余期限极短的美国国债、政府机构债券以及回购协议等进行系统化配置来构建投资组合。通过主动管理捕捉收益率曲线变化，相较于单纯的指数跟踪，能更高效地进行资产期限管理，从而在收益性与稳定性之间取得平衡。

• 经验丰富的管理团队进行积极资产配置
• 以美国政府担保资产为主的保守型投资组合

资产管理规模(AUM)为 $928.7M，总费用率(Expense Ratio)为每年 0.14%。

与单纯跟踪国债指数的 SGOV 或 BIL 不同，该基金的差异化之处在于基金经理会根据市场情况调整期限和品种。

在高利率环境持续时期，该ETF作为创造稳定现金流的工具备受关注。即便在利率波动较大的市场环境下，凭借较短的久期，也能将价格波动降至最低，保持稳健业绩。

寻求货币市场基金等安全资产替代品的稳定型资金正持续流入该ETF。特别是机构投资者为提高短期资金运用效率而采用该基金的案例不断增加，资产规模逐步企稳。

该ETF以美国政府资产为基础的高稳定性和主动管理的效率为特色，但绝对收益率偏低。

表中所示的 VGUS 和 SPTU 分别是Vanguard与State Street提供的类似超短期政府债券ETF。若希望以更低成本获得纯粹的国债敞口，SGOV 或 BIL 是良好的替代选择。如果愿意承担一定风险以追求更高收益，混合公司债运作的 JPST 或 ICSH 也值得一并考量。

BILZ 为在不确定市场环境中寻求资产安全保护的投资者提供了一个有效的选择。投资前，请仔细确认以下要点。

即便属于政府担保资产，在突发市场冲击下仍可能出现轻微的价格波动。此外，当通胀率高于利息收益率时，实际资产价值可能下降，需加以留意。

该产品适合同时追求稳定利息收益与本金保全的保守型投资者，可作为规避股市波动、用于闲置现金运作的避风港之一。