这是一只根据市场环境主动调整股票、债券与另类资产比重的主动型多资产ETF。它通过在多种资产和策略间进行战术性配置，追求顺应市场环境的运作方式。

在跟随市场变化主动调整资产配置的同时，适合那些希望兼顾超额收益与风险管理的投资者。

由Adaptive管理的主动（积极运作）型ETF。

采用根据市场环境与宏观信号主动调整股票、债券与另类资产比重的适应性资产配置策略。根据市场状况对资产和策略进行战术性配置，以同时追求超额收益与风险管理，运作结构不受单一资产或静态比例的束缚。

• 顺应市场环境的战术配置
• 多资产·多策略的适应性运作

管理资产（AUM）为$374.6M规模，总费率（Expense Ratio）为每年1.33%。

与静态资产配置ETF或单一资产ETF相比，适应性战术配置方式是主要的比较点。

战术性资产配置策略旨在股票与债券同步上涨的行情中同时获取两类资产的收益，而在市场波动加剧时倾向于防御性地调整配置。若配置判断正确，相比静态配置可以降低风险；若判断失误，则可能错失机会。

适应性多资产产品会随市场不确定性和分散需求而出现资金流入流出，在主动风险管理关注度上升的阶段，资金也可能流向相关产品群。同时也需关注宏观判断的及时性如何影响业绩。

适应性战术配置是核心优势，而配置判断的局限性、资产同步下跌的风险以及主动管理费率是需要考虑的因素。

若希望以静态比例配置资产，可直接考虑AOR·AOA等替代品；若希望在多资产层面分散配置，GAL等产品也是比较对象。表中显示的CGBL·ALLW·DRSK三只产品分别为核心平衡型、全天候型以及定义风险策略型，在资产配置方式上各有差异。本ETF的差异化标准在于顺应市场环境的适应性战术配置。

投资AGOX前的检查要点。适应性战术配置虽具吸引力，但配置判断的局限性、资产同步下跌的风险以及管理费都需要事先确认。同时也建议与静态资产配置产品进行比较。

宏观·市场判断的及时性以及股票·债券同步走弱是短期业绩的主要变量；在战术配置判断失误的阶段，其表现可能逊于静态配置。即便进行多资产分散，在市场整体走弱的阶段仍可能发生亏损。

适合希望跟随市场变化主动调整资产配置的投资者作为候选标的。若优先考虑成本与静态配置，可选择AOR·AOA等产品；若希望采用适应性战术配置，则可与本产品一同比较后再做选择。