실적분석 2026년 8월 24일

伍德赛德能源($WDS)2026年上半年业绩分析——发布后数据尚未落定，斯卡伯勒首次出货是关键

业绩成绩单

营收: 半年度确定数据尚未公布(参考：2026年第二季度营业收入41.85亿美元，环比+28% / 季度预期为36.13亿美元)——暂缓判定

EPS(每股收益): 半年度确定数据尚未公布——暂缓判定

指引: 暂未给出(半年度发布内容尚未确认)——2026年全年产量174~185 MMboe，资本支出40亿~45亿美元(以2026年7月29日第二季度报告为准)

股价反应: 盘后-1.81%($23.39)——以韩国时间08-25 05:51为准

亮点

按桶换算平均实现价格85美元: 2026年第二季度，环比+35%，价格回升

斯卡伯勒完工度98%: 在预算内推进，2026年第四季度首次液化天然气货物目标

Sangomar产能利用率超过99%: 塞内加尔油田接近装置额定运行水平

产量因Pluto 1号机组定期维护和气旋影响而下降，但价格上涨幅度更大，推动第二季度营业收入环比增长28%。全年产量指引下限由172上调至174 MMboe，也表明对下半年产量充满信心。

不足

第二季度产量41.3 MMboe: 环比-9%，受定期维护和天气影响

大型项目资金负担: 2026年资本支出40亿~45亿美元计划维持不变

业绩兑现存在时滞: 路易斯安那液化天然气项目完工度28%，首次出货目标为2029年

Trion完工度64%，目标2028年首次出油；路易斯安那目标2029年首次液化天然气出货。资金当下就要投入，但现金回流要等到几年之后，因此期间的油价和气价水平将决定股息空间。

公司表态

公司在第二季度报告中着重强调了Sangomar的稳定运行和斯卡伯勒的项目推进，并在收窄全年产量指引区间的同时上调了下限。市场认为，需要等到半年度净利润和中期股息数据出炉，才能判断这一势头有多少能转化为股东回报。

市场反应与后续看点

由于确定业绩尚未公布，盘后走势更多反映的是油价动向和等待发布的市场情绪，而非业绩判定本身。

半年度净利润与中期股息公布后，派息率将落在50~80%区间的哪一位置

斯卡伯勒首次液化天然气货物能否在2026年第四季度如期发运

在大型项目资金持续投入的背景下，净负债与杠杆比率将攀升至何种水平