실적분석 2026년 8월 24일

The9（$NCTY）2026年第二季度业绩分析——数据尚未确认，盘后小幅走弱

业绩清单

营收： 数据尚未确认（官方新闻稿与证券交易委员会披露文件均未确认，一致预期数据稀缺）

EPS（每股收益）： 数据尚未确认（官方新闻稿与证券交易委员会披露文件均未确认）

业绩指引： 未提供（无法在确认版新闻稿中核实）

股价反应： 盘后 -1.38%（$5.7）——按韩国时间 08-24 20:46 计算

亮点

4月代币预计入账： 公司表示4月收到的Ninebit代币4.75亿枚将在第二季度入账

平台规模： The9bit注册用户达800万，创作游戏11万款（基于第一季度披露数据）

投资股权取得进展： Namyang Biologics登陆纳斯达克的相关合并方案已通过股东大会批准阶段

第一季度的净利润主要反映了所收代币的公允价值入账，第二季度能否延续这一结构是市场关注的核心。平台用户和创作规模已是既成的增长引擎，生物科技领域的投资股权则是主营业务之外的选项。

不足之处

主营业务收入疲弱： 第一季度营收同比下滑65.3%（挖矿业务收缩）

依赖代币损益： 季度盈亏受数字资产价格与入账时点影响较大

一致预期缺失： 公司市值约{{MARKET_CAP}}美元，属小型股，预期数据较难获取

在确认版业绩公布之前，无法断言这是一份"出色的成绩单"。当务之急是用数字拆解经营性现金流以及游戏、挖矿业务收入与代币评估收益之间的关联程度。若行情波动剧烈，季度盈亏的振幅也会随之放大。

公司怎么说

截至撰稿时，尚未在第二季度官方新闻稿及证券交易委员会6-K文件中确认管理层的正式表态。公司此前曾说明4月新增代币将在第二季度入账，预计同日召开的业绩说明会上将进一步展开细节解读。

市场反应与后续关注点

在确认版业绩数据空缺的情况下，市场表现接近观望。相比数字本身，"是代币损益还是主营业务回暖"的定性信息更为紧迫。

确认第二季度入账的Ninebit代币数量及公允价值损益规模

观察游戏、挖矿等主营业务收入在第一季度大幅下滑后是否出现反弹

审视加密货币持仓估值以及Namyang Biologics上市时间表对股价叙事的支撑力度