业绩分析 2026年9月3日

룰루레몬($LULU) 2026회계연도 2분기 실적 분석 · 매출 미스·가이던스 하향에 급락

실적 한눈에

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좋았던 점

주당순이익 예상 상회

희석 주당순이익 2.92달러(예상 1.79달러)

총이익률 60.5%

전년 동기 대비 2.0%p 상승(관세 환급 포함)

국제 매출 증가

국제 매출 전년 동기 대비 +4%(고정환율 기준 +2%)

이익 숫자 자체는 예상을 넘겼고, 총이익률도 올라 보입니다. 다만 관세 환급 1.345억 달러가 총이익률을 5.6%p 끌어올린 효과가 커서, 본업만 놓고 보면 마진 개선 폭은 훨씬 작습니다.

아쉬운 점

매출 예상 하회

24.16억 달러 vs 예상 24.60억 달러, 전년비 -4%

동일매장 매출 -9%

미주 동일매장 -12%가 전체 발목을 잡음

연간 가이던스 하향

매출 103.5억~105.0억 달러, 희석 주당순이익 9.48~9.73달러

미주 매출이 8% 줄고 동일매장 흐름이 약해진 게 핵심입니다. 3분기 매출도 전년비 10%~11% 감소(22.90억~23.20억 달러)를 제시해, 하반기에도 회복이 더딜 수 있다는 신호를 냈습니다.

회사는 뭐라고 했나

임시 공동 최고경영진은 어려운 여건을 인정하면서도 연간 전망을 신중하게 다시 잡았다고 밝혔습니다. 제품 경쟁력 강화, 마케팅 투자 확대, 비용 관리로 성장을 다시 끌어올리겠다는 입장이고, 차기 최고경영자 하이디 오닐 취임을 새 출발로 보고 있습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

매출 예상 하회와 연간 전망 하향이 겹치며, 관세 환급으로 부풀린 이익보다 본업 둔화를 시장이 더 무겁게 봤습니다.