실적분석 2026년 8월 4일

Evertec($EVTC) 2026年第二季度业绩分析——调整后利润与营收均超预期,上调全年指引

业绩成绩单

营收: 2.748亿美元 (同比增长 +20%,预期 2.62亿美元) ✅ 超预期

每股收益(EPS): 调整后 1.05美元 (预期 0.95美元) ✅ 超预期

指引: 上调——2026年全年营收 10.85亿~10.95亿美元,调整后每股收益 3.94~4.04美元

股价反应: 盘后 +3.84% ($33.8)——截至韩国时间 08-05 05:48

亮点

营收超预期: 第二季度营收 2.748亿美元,大幅超过预期的 2.62亿美元

调整后利润表现强劲: 调整后每股收益 1.05美元,超出预期 0.95美元,同比增长 18%

上调全年指引: 营收及调整后每股收益指引双双上调

总部位于拉丁美洲、波多黎各及加勒比地区的支付与金融科技公司Evertec在2026年第二季度(截至6月30日)实现了有机增长与近期并购效应的叠加,营收从上年同期的2.296亿美元增长20%。剔除汇率影响后,以固定汇率计算的营收为2.657亿美元,同比增长16%,表明主营业务增长并非仅由汇率利好所驱动。商户收单业务受益于交易量、非交易性收入及费率差的改善;波多黎各支付业务则受益于销售点交易、ATH Movil(以企业客户为主)的增长,以及季度内确认的一次性交易量利好。拉丁美洲地区方面,近期并购、当地有机增长以及以巴西为主的约910万美元汇率利好共同贡献了增长。

调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为1.093亿美元,较上年同期增加1,680万美元(约18%);调整后净利润为6,480万美元,调整后每股收益为1.05美元,较上年的0.89美元增长18%。公司通过股票回购和分红向股东返还了5,010万美元,董事会将股票回购授权额度扩大至1.5亿美元。与智利Transbank、墨西哥Clip的战略合作协议也进一步丰富了拉美扩张的故事。

不足之处

通用会计准则利润大幅下滑: 归属于普通股股东的净利润为540万美元,摊薄后每股收益0.09美元,较上年同期大幅缩水

一次性及并购相关成本: 权益法投资清算减值、网络安全应对、并购整合与摊销及利息负担

商业解决方案业务萎缩: 因向Popular客户提供10%折扣,该板块营收下降

按通用会计准则计算,数字对比显得有些黯淡。2026年第二季度归属于普通股股东的净利润为540万美元(摊薄后每股收益0.09美元),较上年同期的4,050万美元(0.62美元)大幅下降。公司将其归因于:权益法投资战略清算带来的减值、网络安全事件的应对与恢复成本、近期并购导致的整合成本与无形资产摊销增加,以及为收购融资所产生的利息费用增加。所得税费用方面,涉及Dimensa收购资金相关分红的税务、资本损失计提拨备,以及税率较高的海外管辖区占比扩大等多项一次性因素叠加,导致其上升。

营业利润为5,330万美元,较上年同期的5,610万美元略有减少;利息费用为2,030万美元,高于上年同期的1,670万美元。调整后EBITDA利润率为39.8%,较上年同期的40.3%小幅下降,这反映出利润率结构不同的拉美业务占比扩大的影响。商业解决方案业务营收因自2025年第四季度起对Popular客户实施10%折扣而下降;波多黎各支付业务的一次性交易量利好可能不会重复,下一季度需要观察基础数据。

公司怎么说

管理层将第二季度定位为有机增长、并购贡献与战略执行三者共振的强劲季度,并基于上半年业绩和下半年展望上调了全年指引。其基调更倾向于扩张而非防御,并以调整后业绩和核心业务增长作为主营业务实力的依据。

市场值得关注的核心信息在于,调整后指标的稳健表现及全年指引的上调,而非通用会计准则利润的回落。营收增长率指引从此前的15.1%~16.4%上调至约16.4%~17.5%,调整后每股收益增长率指引从6.6%~9.9%上调至8.8%~11.7%;调整后EBITDA利润率39%~40%、资本支出约9,000万美元、调整后有效税率约11%~12%等假设保持不变。股票回购授权额度的扩大以及拉美战略合作也被解读为强调"增长与股东回报并行"基调的举措。