실적분석 2026년 8월 27일

伯灵顿百货($BURL)2026财年第二季度业绩分析——调整后EPS超预期、上调指引，盘后仍走弱

业绩成绩单

营收: 29.98亿美元(同比+11%,预期30.21亿美元)❌ 未达预期

EPS(每股收益): 调整后 2.37美元(预期$2.16)✅ 超预期

指引: 上调——2026财年调整后EPS 11.77~11.97美元

股价反应: 盘后 -3.00%($304.57)——韩国时间 08-27 20:49

亮点

调整后EPS大幅增长: 剔除关税返还后的调整后每股收益为2.37美元,同比+38%

营业利润率改善: 调整后营业利润率同比提升1个百分点

全年指引上调: 2026财年调整后EPS指引上调至11.77~11.97美元

折扣零售核心业务将营收转化为利润的能力再次得到验证。EPS实现两位数增长的季度已连续延续15个季度。

不足之处

营收小幅不及预期: 季度营收29.98亿美元,低于市场预期的30.21亿美元

同店增速放缓: 同店销售增长+2%,较去年(+5%)放缓一个节拍

第三季度EPS承压: 第三季度调整后EPS指引为1.60~1.70美元,低于上年同期(1.80美元)

公司将5500万美元的关税返还再投入下半年的价格竞争力,导致临近季度的利润预期下调。盘后抛售被解读为市场对该阶段更为敏感的反应。

公司怎么说

首席执行官表示,已将第二季度核心业务超出预期的表现反映至全年指引,故上调指引。并解释称,关税返还不会作为一次性利润留存,而是再投资于顾客福利,因此对全年损益不产生影响。

市场反应及后续关注点

由于营收略低于预期,且第三季度EPS指引低于上年同期,盘后资金流向先于EPS超预期反映了近期季度的承压。

第三季度在再投资约40%关税返还后,同店销售能否落在指引区间(1~3%)之内

全年调整后EPS能否企稳于新上调的11.77~11.97美元区间

净增约115家新店与库存运营能否协同以维持利润率