É um ETF voltado à renda que replica um índice de infraestrutura de midstream energético da América do Norte. Ele detém, com ponderação por valor de mercado, MLPs e empresas de infraestrutura energética responsáveis pelo armazenamento e transporte de petróleo bruto e gás natural, tendo como objetivo principal a geração de dividendos.

É indicado para investidores de renda que desejam o fluxo constante de dividendos gerado pela infraestrutura energética e estão dispostos a aceitar a volatilidade dos preços das commodities.

Trata-se de um ETF de gestão passiva (replicação de índice) administrado pela VanEck.

Ele detém, conforme os pesos do índice, MLPs e empresas de infraestrutura do segmento de midstream da América do Norte, replicando o fluxo de caixa baseado em tarifas proveniente de oleodutos, transporte e armazenamento de gás natural. Sua concepção busca evitar a tributação em nível do fundo, de modo que as distribuições são reportadas no formulário 1099, e não no K-1, diferentemente dos fundos tradicionais de MLP.

• Exposição concentrada à infraestrutura de midstream
• Estrutura tributária reportada no formulário 1099, sem K-1

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $83.0M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.46% ao ano.

Existem diferenças em relação a ETFs similares do segmento de midstream no que se refere a taxas e perfil de dividendos, sendo recomendável uma análise comparativa.

O fundo se move em linha com a demanda por infraestrutura energética e o fluxo dos preços das commodities, e, graças à estrutura estável de receitas com base em tarifas das empresas de midstream, costuma apresentar uma tendência de volatividade um pouco mais moderada em comparação com ações puras de produção de petróleo.

A busca por renda com alta dividendos e a preferência por ativos reais em períodos de inflação influenciam o fluxo de recursos. As entradas e saídas podem variar conforme o sentimento do setor de energia e o ambiente de juros, sendo recomendável observar também o cenário de mercado.

Os pontos fortes são o fluxo estável de dividendos e a conveniência tributária do formulário 1099, enquanto as desvantagens são a concentração no setor de energia e a exposição à volatilidade das commodities.

Os fundos EMLP, MLPX e MLPI listados na tabela são alternativas de comparação dentro da mesma categoria de infraestrutura energética de midstream e MLP, apresentando diferenças em taxas e propensão a dividendos. Como opções adicionais, é possível avaliar também o ENFR, que abrange uma infraestrutura energética mais ampla, o AMLP, focado em MLP, e o XLE, que oferece exposição central ao setor de energia integrado.

Confira os pontos a serem avaliados antes de investir em EINC. Embora seja um ativo de renda, a concentração em um único setor — infraestrutura energética —, a volatilidade das commodities em função dos preços do petróleo bruto e do gás natural, além do risco cambial suportado pelos investidores em real, são questões que devem ser analisadas antes do investimento.

A concentração no setor de energia e a volatilidade dos preços das commodities são os principais fatores da volatilidade de curto prazo. Em quedas bruscas nos preços do petróleo ou desaceleração do setor de energia, a origem dos recursos para distribuições e o preço podem ser pressionados simultaneamente.

É uma escolha adequada para investidores de renda que buscam fluxo estável de dividendos a partir da infraestrutura energética. Para quem deseja uma diversificação mais ampla, vale comparar também com ENFR e XLE, e para foco em MLP, com AMLP.