企業の内在価値と将来利益、資本活用戦略などを独自の定量モデルで分析し、割安な魅力をもつ米国大型株を選別するアクティブETFです。時価総額の大きい企業を対象に、体系的な選別プロセスを経ます。

単なる指数連動ではなく、バリュエーション重視の体系的な選別によって米国大型株に投資したい投資家に適しています。

アプライド・ファイナンスが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

企業の内在価値、予想経済成果、事業戦略と資本活用などを独自の定量モデルで評価し、割安な魅力をもつ米国大型株を選別します。現在、バリュエーションを強調する体系的な投資プロセスを経ており、単なる指数連動ではなくバリュエーションに基づく銘柄選定で長期の超過収益を追求します。

• 独自のバリュエーション・モデルに基づく選別
• バリュエーション重視の体系的運用

運用資産（AUM）は$600.1Mの規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年0.49%です。

類似のアクティブ株式ETFであるEQTY・CGDGと比較した場合、選別方式とバリュエーションへの重点が主な比較ポイントです。

米国大型株は金利や決算シーズン、市場のリスク選好によって流れが変動し、バリュエーション重視の戦略はバリュー株選好局面で相対的に強く、グロース株偏重局面では相対的に弱くなる傾向があります。大型株中心のため個別銘柄と比べてボラティリティは緩和される傾向です。

米国大型株は市場のリスク選好とスタイルの循環に応じて資金が流出入し、バリュエーションに基づく戦略への関心が高まる局面では関連商品群に資金が移動することもあります。アクティブ戦略の特性上、運用実績によって資金フローが左右される点も確認が必要です。

バリュエーション重視の体系的な選別が強みであり、グロース株偏重局面での相対的な弱さとアクティブ報酬が考慮事項です。

バリュー・ファクターにエクスポージャーを持つ直接的な代替としてVLUE・IWDなどがあり、より深いバリュー・エクスポージャーを望む場合はRPVのような商品も比較対象です。幅広い大型バリューへのエクスポージャーを望む場合はVTVのような商品も併せて検討できます。表に示すEQTY・CGDG・DFAEの3商品は、それぞれアクティブ・コア株式、配当成長、新興国コアで戦略と地域のエクスポージャーが異なります。このETFは独自のバリュエーション・モデルに基づく大型株選別が差別化の基準です。

VSLUへの投資前に確認すべきポイントです。バリュエーション選別は魅力ですが、スタイルの循環、モデル依存、運用報酬は事前に確認が必要です。類似のバリュー・コア商品との比較も併せて行うことをおすすめします。

グロース株偏重局面での相対的な弱さとモデル前提の限界が長期実績の主な変数であり、アクティブ戦略は時期によって市場平均と実績が乖離する可能性があります。大型株中心であっても市場暴落時には損失が発生し得ます。

バリュエーション重視の体系的な選別で米国大型株に投資したい投資家に適した候補です。低コストでバリュー・ファクターへのエクスポージャーを優先するならVLUE・IWDのような商品を、独自のバリュエーション・モデル運用を望むならこの商品を併せて比較検討して選択することをおすすめします。